Analiza wyceny to proces polegający na porównaniu wartości jednego aktywa z wartością innego aktywa. W zakresie inwestowania zwykle przybiera to formę wyceny wartości jednego papieru wartościowego z wartością podobnego papieru wartościowego. Ta czynność może być również wykorzystana do oceny grup papierów wartościowych, a nawet porównania bieżącej wartości aktywów z ich wartością w pewnym momencie w przeszłości.
Celem analizy wyceny jest prawidłowa ocena dostępnych danych i ustalenie, czy dany składnik aktywów jest wart wystarczająco dużo, aby zasłużyć na zakup tej inwestycji. W przypadku wykorzystania jako część ogólnego procesu określania zasadności inwestowania w dany papier wartościowy, analiza wyceny może dostarczyć cennych wskazówek dotyczących prawdopodobnego przyszłego ruchu aktywów. Analiza może wyjaśnić, czy ten ruch przyniesie zwrot, który jest atrakcyjny dla inwestora, czy też składnik aktywów doświadczy pewnego okresu spadku wartości. Z tej perspektywy odpowiednia analiza wyceny pomoże inwestorowi zdecydować, czy powinien zakupić aktywa, czy porzucić pomysł i poszukać bardziej intratnych inwestycji.
W idealnej sytuacji analiza wyceny opiera się na solidnej metryce, takiej jak wskaźnik cena/zysk lub wskaźnik P/E. Jest to po prostu aktualna cena akcji podzielona przez dochody wygenerowane przez papier wartościowy. Innym powszechnym fundamentem analizy jest stosunek ceny do wartości księgowej, czyli stosunek P/B. Tutaj nacisk kładziony jest na porównanie wartości księgowej firmy, która emituje papier wartościowy, z aktualną ceną rynkową akcji. Aby analiza dawała realne wyniki, niezbędne jest stosowanie tych samych metryk przez cały proces.
Podstawowe pytanie, które rządzi każdą analizą wyceny, dotyczy aktualnej wartości aktywów. Służy to jako punkt wyjścia do podjęcia decyzji, czy inwestycja jest opłacalna. W sytuacjach, w których aktywa wykazywały niewielki lub zerowy wzrost w przeszłości i przewiduje się, że ogólne warunki rynkowe pozostaną takie same w najbliższej przyszłości, inwestor może nie widzieć powodu, aby nabyć inwestycję. Z drugiej strony, jeśli niewielki, ale stały wzrost wartości jest poparty dowodami historycznymi, inwestor może spojrzeć na bieżącą wartość i przewidzieć wartość za rok, dwa lata lub pięć lat od obecnej daty. Zakładając, że żadne zmiany w gospodarce nie zagroziłyby temu stabilnemu, ale niewielkiemu tempu wzrostu, konserwatywny inwestor może uznać wyniki analizy wyceny za wskazujące, że papier wartościowy jest odpowiedni do włączenia do portfela.