Dolaryzacja to tendencja krajów do używania dolara amerykańskiego (USD) lub innej waluty obcej w lokalnych transakcjach. Może mieć miejsce nieoficjalnie lub oficjalnie, bezpośrednio lub pośrednio. Powiązanie waluty lokalnej z walutą zagraniczną jest metodą pośredniej dolaryzacji. Zalety dolaryzacji są zazwyczaj postrzegane jako stabilność lokalnej waluty i zmniejszenie ryzyka. Wady obejmują niezdolność do administrowania polityką pieniężną i innymi kontrolami nad lokalną gospodarką.
Bodziec do dolaryzacji jest widoczny w przypadku kraju rozwijającego się. Dzięki bardziej stabilnej walucie takie kraje są w lepszej pozycji do przyciągania inwestycji zagranicznych w swoją infrastrukturę i gospodarki. Inwestorzy długoterminowi są na ogół zmęczeni nieprzewidywalnymi walutami. Przy większym ryzyku szansa na brak zwrotu z inwestycji jest znaczna.
Przede wszystkim dolaryzacja może nastąpić nieoficjalnie. Kiedy lokalna waluta ma tendencję do wysokiej inflacji lub wahań wartości, ludzie często wolą używać bardziej stabilnej waluty obcej. Można to zaobserwować w wielu przygranicznych miastach lub regionach w krajach sąsiadujących z bardziej rozwiniętym krajem. Dążąc do stabilności waluty obcej, sprzedawcy towarów i usług mogą przyjmować lub żądać zagranicznych pieniędzy dla swoich transakcji. Oficjalna polityka może ignorować użycie waluty obcej, ale jeśli jest ona wystarczająco częsta, jest to uważane za jedną z form dolaryzacji.
Może również wystąpić oficjalna dolaryzacja. W takim przypadku władze monetarne kraju przestają produkować walutę lokalną i przyjmują walutę zagraniczną. Kraje Panamy, Ekwadoru, Salwadoru i inne przyjęły w ten sposób dolara amerykańskiego. Oficjalna dolaryzacja jest prawdopodobnie najbardziej bezpośrednim sposobem zmniejszenia ryzyka monetarnego w kraju. Z drugiej strony powoduje, że kraj traci korzyści płynące z polityki pieniężnej. Polityka pieniężna jest narzędziem dostępnym rządom do manipulowania stopami procentowymi i inflacyjnymi, co z kolei wpływa na ogólną aktywność gospodarczą.
Jednym z rodzajów dolaryzacji pośredniej jest powiązanie waluty lokalnej z walutą zagraniczną. Ustalanie jest zasadniczo „zakotwiczeniem” wartości waluty lokalnej do waluty zagranicznej poprzez zablokowanie stałego kursu wymiany. W ten sposób banknoty w walucie lokalnej są nadal używane, ale ich wartość pozostanie powiązana z walutą obcą. Waluty zarówno Arabii Saudyjskiej, jak i Kuby zostały ostatnio powiązane z dolarem amerykańskim, podczas gdy waluty wielu krajów Afryki Zachodniej zostały powiązane z euro.