Czasami określany jako walka proxy, konkurs proxy to podejście, które można wykorzystać do przejęcia kontroli nad zarządem konkretnej korporacji. Strategia polega na zabezpieczeniu głosów pełnomocników przez wystarczającą liczbę akcjonariuszy, aby skutecznie powoływać nowych członków do zarządu, a także wpływać na zatrudnienie nowego kierownictwa. Takie podejście można wykorzystać do przejęcia kontroli nad firmą bez faktycznego jej kupowania lub jako podstawę do podjęcia próby przejęcia w późniejszym terminie.
Jednym z częstszych przykładów wykorzystania konkursu pełnomocników jest współpraca dwóch podmiotów w celu uzyskania większości głosów akcjonariuszy potrzebnych do ustalenia, kto zasiada, a kto nie zasiada w radzie dyrektorów. Dokonuje tego każdy podmiot systematycznie kontaktując się z obecnymi akcjonariuszami i przygotowując się do głosowania ich akcjami w ich imieniu. Starania o uzyskanie pełnomocnictw trwają do momentu, gdy oba podmioty przejmą kontrolę nad większością akcji, które zostały wydane akcjonariuszom. Po zabezpieczeniu pełnomocnictw oba podmioty wybierają głosowanie jako blok, co bardzo utrudnia każdemu sprzeciwienie się życzeniom tych dwóch podmiotów.
Istnieje kilka powodów, dla których może mieć miejsce konkurs proxy. Trzeba mieć do czynienia z przejęciem kontroli nad firmą bez konieczności jej kupowania. W warunkach biznesowych strategia ta może być wykorzystana do skutecznego przejęcia kontroli nad dostawcą lub innym rodzajem działalności, która jest kluczem do trwałego sukcesu podmiotów kontrolujących większość głosów pełnomocników. Wykorzystując zdobytą w tej sytuacji dźwignię, można umieścić w zarządzie osoby bardziej przychylne potrzebom kontrolnych udziałów, a także wpływać na dobór menedżerów, a nawet polityki i procedury firmy.
W ramach przygotowań do próby wrogiego przejęcia może też być konkurs pełnomocników. W tym scenariuszu najeźdźcy uzyskują kontrolną liczbę głosów pełnomocników, co pozwala im na skuteczną restrukturyzację rady dyrektorów z wybranymi i mianowanymi członkami, którzy są przychylnie nastawieni do przejęcia. Po dokonaniu tych zmian przejęcie może przebiegać w przyspieszonym tempie. Podejście do konkursu proxy może również pomóc w utrzymaniu nieco niższych kosztów przejęcia, co jest czynnikiem, który służy tylko zwiększeniu zwrotu realizowanego przez napastników, gdy mają pełną kontrolę nad firmą. Dzieje się tak, niezależnie od tego, czy najeźdźcy zdecydują się na rozbiórkę firmy poprzez wyprzedanie jej aktywów, czy na kontynuowanie działalności przy stosunkowo niewielkich zmianach.