Co to jest test kleszczowy?

Testy kleszczowe były kiedyś metodą stosowaną w celu ustalenia, kiedy okoliczności są odpowiednie do przeprowadzenia krótkiej sprzedaży. W dużym stopniu ten rodzaj metody testowania był skoncentrowany głównie na wykorzystaniu na rynkach zlokalizowanych w Stanach Zjednoczonych. Metoda testu kleszczowego została po raz pierwszy opracowana i zastosowana w latach trzydziestych XX wieku, ale obecnie jest uważana za przestarzałą.

Koncepcja testu, który ma pomóc w monitorowaniu i zarządzaniu krótką sprzedażą, pojawiła się po krachu na giełdzie w 1929 roku. Było oczywiste, że potrzebne są pewne środki ochrony interesów w sytuacji rynkowej, która w tamtym momencie nie była tak ściśle regulowana, jak to jest dziś. Tym samym test kleszczowy stał się standardowym sposobem decydowania, jakie warunki muszą zaistnieć, zanim dojdzie do krótkiej sprzedaży. Znany jako Reguła 10a-1, test tickowy stał się regulacją regulującą tego typu działania handlowe.

Zasadniczo test kleszczowy przewiduje krótką sprzedaż pod dwoma warunkami. Po pierwsze, sprzedaż może mieć miejsce w sytuacji zwyżki. Oznacza to, że gdy aktualna cena danej akcji była wyższa niż ostatnia cena transakcyjna dla tej samej akcji, dozwolona byłaby krótka sprzedaż.

Po drugie, test tickowy pozwolił na tak zwany tik zero plus lub wzrost zero. W tym scenariuszu ostatnia cena handlowa nie uległa zmianie. Jeśli jednak obecna cena handlowa była wyższa niż cena handlowa, która bezpośrednio ją poprzedzała, możliwa była krótka sprzedaż.

Główną funkcją testu tickowego było monitorowanie krawężnika handlowego i upewnienie się, że transakcje są powyżej planszy. Jednocześnie test utrudnił grupie inwestorów wytworzenie tzw. ataku niedźwiedzia na daną akcje, a tym samym zakłócenie synchronizacji rynku, zanim ktokolwiek zorientował się, co się dzieje. Od lat trzydziestych XX wieku metody monitorowania działalności handlowej stają się coraz bardziej wszechstronne, a tego typu działalność można łatwo wykryć na wczesnym etapie procesu. W rezultacie konieczność wykonywania testu kleszczowego w końcu stała się przestarzała. Zdając sobie z tego sprawę, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd postanowiła uchylić Regułę 1930a-10 w dniu 1 lipca 6 r.