Czym są innowacje finansowe?

Innowacje finansowe to szerokie pojęcie używane do opisania generowania nowych i kreatywnych podejść do różnych okoliczności finansowych. Termin ten jest czasem używany w odniesieniu do tworzenia nowych rodzajów papierów wartościowych. Innym razem ma to związek z nowymi i interesującymi podejściami do zarządzania pieniędzmi lub inwestowania. W każdej sytuacji innowacja finansowa polega na zaoferowaniu pomysłu lub instrumentu finansowego, który różni się od tego, co było wcześniej i może być niezwykle pożądany w dłuższej perspektywie.

Istnieje wiele różnych teorii dotyczących podstawowej natury innowacji finansowych. Jedno z podejść, znane jako twierdzenie Modiglianiego-Millera, zakłada, że ​​inwestorzy powinni być bardzo zaniepokojeni praktykami regulacyjnymi i opodatkowaniem oraz tym, jak te czynniki wpływają na rodzaje papierów wartościowych emitowanych przez różne podmioty. Inwestor powinien pozostać względnie obojętny na jakiekolwiek zobowiązania aktualnie posiadane przez emitenta.

Innym podejściem do innowacji finansowych jest model Arrow-Debreu. Podejście to uwzględnia szereg czynników zewnętrznych, takich jak wstrząsy polityczne czy klęski żywiołowe, a następnie ich wpływ na różnego rodzaju instrumenty finansowe oraz instytucje je emitujące. Chodzi o to, aby kupować te papiery wartościowe, na które te wydarzenia na świecie korzystnie wpłyną, a tym samym zmaksymalizować zwrot.

W najszerszym znaczeniu innowacje finansowe to coś, co ma miejsce w sposób ciągły. Od dekady lat 1980. powstało wiele innowacyjnych strategii i instrumentów finansowych. Jednym z przykładów jest stworzenie swapów stóp procentowych we wczesnych latach tej dekady, innowacja, która pozwoliła wielu firmom i inwestorom skorzystać z dramatycznego wzrostu stóp procentowych, który miał miejsce. W ostatnich latach rozwój swapu ryzyka kredytowego umożliwił również przedsiębiorstwom skuteczniejsze zarządzanie rosnącą liczbą niespłacanych kredytów, kredytów hipotecznych i innych form kredytu, które miały miejsce, gdy gospodarka światowa weszła w okres recesji.

Chociaż wiele osób rozpoznaje koncepcję innowacji finansowych, nie ma solidnej zgody co do tego, co stanowi naprawdę nowe podejście, a co jest po prostu kombinacją kilku starszych podejść, którym nadano nieco inną konfigurację. Doskonałym przykładem jest swap ryzyka kredytowego z początku XXI wieku, ponieważ niektórzy twierdzą, że jest to po prostu starsza koncepcja swapu stóp procentowych, dostosowana do innej sytuacji gospodarczej.