Strukturyzowane produkty inwestycyjne to spersonalizowane instrumenty finansowe o stałych terminach zapadalności, składające się z obligacji i instrumentu pochodnego. Zazwyczaj składają się z obligacji, która chroni zasadę oraz opcji, która zależy od wyników aktywów bazowych. Wszystkie warunki można jednak dostosować do nastawienia inwestora na ryzyko i celów finansowych.
Strukturyzowane produkty inwestycyjne oferowane są głównie przez duże banki inwestycyjne o zasięgu globalnym i są łatwo dostępne dla inwestorów indywidualnych, zwłaszcza w Europie i Japonii. Głównymi zaletami tych produktów inwestycyjnych jest to, że zapewniają dostęp do rynku instrumentów pochodnych przy minimalnych opłatach, wymaganiach dotyczących wolumenu obrotu lub znajomości finansów. Mogą również zdywersyfikować portfel w celu zmniejszenia zmienności zwrotu.
Jedną z cech strukturyzowanych produktów inwestycyjnych, która przemawia do klientów niechętnych do podejmowania ryzyka, jest ochrona przed spadkami zapewniana przez ich element obligacji. Podstawowa ochrona może być gwarantowana przez papiery wartościowe wspierane przez rząd, takie jak certyfikat depozytowy wspierany przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów w Stanach Zjednoczonych. Emitent może zaoferować gwarancję na korzystniejszych warunkach w zamian za wyższe ryzyko finansowe. Miłośnik ryzyka może całkowicie zignorować podstawową ochronę na rzecz potencjalnie wyższych zysków.
Wyniki strukturyzowanych produktów inwestycyjnych są powiązane z wynikami aktywów bazowych, takich jak akcje, stopa procentowa, towar lub kurs walutowy. Chociaż żadne opcje nie są faktycznie kupowane i sprzedawane, emitent będzie naśladował ich wyniki pod względem widzenia rynku i celów inwestycyjnych. Inwestor może preferować okresowe wypłaty odsetek w celu uzyskania dochodu lub wypłatę w terminie zapadalności w celu podwyższenia kapitału. Może parać się nowymi i zagranicznymi rynkami, na które może nie mieć finansowych wpływów bez wsparcia emitenta. Bardziej konserwatywny inwestor może zaakceptować ograniczoną opcję, aby jeszcze bardziej zmniejszyć zmienność oczekiwanego zwrotu.
Na przykład umiarkowanie zwyżkowy inwestor kupuje strukturyzowany produkt inwestycyjny z podstawową ochroną kosztującą 1,000 dolarów amerykańskich (USD) o ustalonym terminie zapadalności wynoszącym 5 lat i opcją na S&P 500, obecnie na 1000. Emitent kupi 5 lat, zero obligacja kuponowa o wartości 800 USD, która będzie warta 1,000 USD w terminie zapadalności, gwarantując zasadę. Pozostałe 200 USD płaci za opcję. Jeśli S&P 500 kończy się poniżej 1500 w terminie zapadalności, to inwestor nie otrzymuje nic, jeśli jest powyżej 1500, otrzymuje swoją zasadę 1000 USD plus 75% prostej aprecjacji w S&P 500, aż do pułapu 2000 USD USD.
W zamian za ochronę swojej zasady inwestor zrezygnował z możliwych zwrotów w wysokości ponad 2000 USD. Dopracował opcję, aby osiągnąć swoje cele inwestycyjne poprzez zmniejszenie zmienności oczekiwanych zwrotów. Inwestor neutralny pod względem ryzyka może zauważyć, że jego oczekiwane zwroty mogą być wyższe w przypadku tradycyjnych instrumentów niż w przypadku strukturyzowanych produktów inwestycyjnych.