Housing and Economic Recovery Act este un corp de legislație conceput pentru a ajuta proprietarii de locuințe care riscă să-și piardă locuința și pentru a ajuta oamenii care nu își permit să dețină locuințe. De asemenea, a fost conceput pentru a insufla un nivel mai mare de supraveghere în sistemul de finanțare ipotecară. Au fost puse în aplicare o serie de măsuri pentru a ajuta guvernul să atingă aceste obiective.
Acest corp de legislație a fost semnat de președintele George W. Bush la 30 iulie 2008. Acesta a fost o perioadă în care a existat nemulțumire semnificativă în rândul proprietarilor de case. Din cauza unei crize financiare, un număr mare de americani s-au confruntat cu executarea silită. Legea privind locuințele și redresarea economică a avut ca scop prevenirea executării silite la scară mai largă.
Pentru proprietarii de case, un element semnificativ al actului a fost o prevedere care a permis Administrației Federale pentru Locuințe (FHA) să pună la dispoziție miliarde de dolari SUA pentru a asigura refinanțarea creditelor ipotecare pe cale de dispariție. Acest program a fost complet voluntar, nici proprietarii, nici creditorii nu puteau fi forțați să participe. Cei care au participat au trebuit să îndeplinească anumite cerințe.
Această lege privind locuințele și redresarea economică nu permitea ca asistența sa să fie utilizată de investitori sau pentru credite ipotecare pentru case secundare. Programul a fost limitat doar la locuințele principale ocupate de proprietari. Restricții de venit aplicate acelor proprietari care au folosit programul.
Conform reglementărilor legii, un proprietar de locuință trebuia să aibă o ipotecă care reprezenta cel puțin 32% din venitul său total pentru a fi eligibil. Persoanele condamnate pentru fraudă au fost considerate neeligibile. În plus, primirea asistenței presupunea ca o persoană să ateste că nu a neîndeplinit în mod intenționat ipoteca și că nu și-a obținut împrumutul folosind niciun mijloc fraudulos.
Proprietarii ipotecii au fost obligați să suporte o pierdere de cel puțin 10% înainte ca guvernul să asiste. Acei creditori au fost nevoiți să reducă voluntar creditele ipotecare la cel puțin 90% din valoarea proprietății. Aceasta nu a fost, totuși, o sumă fixă redusă. În unele cazuri, creditorul ar putea suporta pierderi substanțial mai mari.
Pe lângă reducerea ipotecii, creditorii au fost obligați să renunțe la comisioane și penalități. De asemenea, li sa cerut să asiste cu costurile de inițiere și de închidere pentru împrumuturi noi. Acest program a fost conceput ca o strategie de investiții. În loc să acorde fonduri de către guvern, Legea privind locuințele și redresarea economică a îndreptățit guvernul să obțină profituri viitoare pe casele pe care le-au ajutat să le salveze.
Deși acest program temporar a fost conceput să se prelungească de la 1 octombrie 2008 până la 30 septembrie 2011, există mai multe elemente care sunt permanente. Semnarea acestui act în lege a creat Agenția Federală pentru Finanțarea Locuințelor (FHFA). Scopul acestei agenții este de a acționa ca „regulator cu toate autoritățile necesare pentru a supraveghea componentele vitale ale piețelor secundare ipotecare din țara noastră”. FHFA a avut personal prin fuziunea mai multor entități federale.
Aceste entități includ Biroul Federal de Supraveghere a Întreprinderilor de Locuințe, al cărui accent a fost operațiunile lui Fannie Mae și Freddie Mac. Federal Housing Finance Board avea responsabilitatea de a reglementa un grup de instituții financiare cunoscute sub numele de bănci FHL. Biroul misiunii GSE de la Departamentul pentru Locuințe și Dezvoltare Urbană a fost inclus ca un beneficiu pentru dezvoltarea comunității și pentru a îmbunătăți cifrele de proprietate, reducând în același timp discriminarea.
A existat o altă schimbare permanentă care a implicat Fannie Mae și Fannie Mac. Actul pentru locuințe și redresare economică a inclus crearea unui trust permanent pentru locuințe la prețuri accesibile, care urma să fie finanțat de aceste două entități. Această încredere a fost concepută pentru a genera și menține locuințe cu venituri mici și foarte mici.