Relația dintre nivelul prețurilor și inflație constă în faptul că nivelul prețurilor poate fi folosit ca instrument de evaluare a stării economiei pentru a afla dacă prețurile rămân constante, în scădere sau se umfla. Nivelul prețurilor oferă economiștilor o idee despre prețul agregat al mărfurilor de pe piață în perioada respectivă luată în considerare. Această examinare a nivelului prețurilor se poate face la intervale regulate programate pentru a compara rezultatele și pentru a afla dacă prețurile mărfurilor și serviciilor se mențin pe o poziție stabilă sau dacă prețurile cresc.
Când economiștii compară nivelurile prețurilor din mai multe perioade și descoperă că acesta crește în loc să mențină un echilibru dorit, acest lucru le va indica că cererea crescută de bunuri și servicii împing și prețurile în sus. Legătura dintre nivelul prețurilor și inflație permite, de asemenea, economiștilor și diferitelor guverne să prezică când este probabil să apară o recesiune în viitor. Acest lucru se datorează faptului că, atunci când piața este supraîncălzită din cauza cererii excesive de bunuri și servicii limitate, crește Produsul Intern Brut (PIB), precum și prețurile mărfurilor.
O astfel de situație are ca rezultat o perioadă de boom economic pe care economia pur și simplu nu o poate susține. Studiile ciclurilor economice au indicat că un boom al economiei realizat de perioade de activitate febrilă pe piață are ca rezultat, de obicei, o prăbușire, pe măsură ce economia implodește asupra ei însăși din cauza nesustenabilității unor niveluri atât de ridicate de activitate. Guvernul ia foarte în serios această relație dintre nivelul prețurilor și inflație, motiv pentru care va încerca să ia măsurile necesare pentru a preveni o recesiune prin introducerea unor proceduri menite să coboare nivelul prețurilor.
Una dintre aceste metode include reducerea cantității de bani disponibile pe piață. De asemenea, poate utiliza o metodă pe care se bazează diferite guverne pentru a reduce nivelul prețurilor în economie, și anume creșterea ratelor dobânzilor. Legătura dintre nivelul prețurilor și inflație poate fi văzută și în modul în care o reducere a nivelului agregat al prețurilor duce la evitarea unei recesiuni iminente percepute. Dacă guvernul este capabil să reducă cererea consumatorilor și cheltuielile pentru bunuri și servicii, va contribui la scăderea nivelului prețurilor și va ajuta la prevenirea unei recesiuni.