Aproape fiecare afacere, fie ea mică sau mare, va avea dificultăți la un moment dat în a-și asigura nevoile de numerar pe termen scurt. Este foarte obișnuit ca o afacere aflată în această situație să folosească o formă de finanțare pe termen scurt cunoscută sub numele de hârtie comercială. Un împrumut de hârtie comercială scade de obicei în trei până la șase luni. Uneori, titlurile comerciale sunt susținute de un anumit tip de garanție, caz în care este cunoscut sub numele de hârtie comercială garantată cu active.
Într-o situație tipică, hârtia comercială garantată cu active este achiziționată de o întreprindere care intenționează să ramburseze împrumutul la scadența creanțelor – cu alte cuvinte, atunci când clienții lor le plătesc bani pe care s-au angajat deja să îi plătească. Dacă o companie are nevoie de bani pe termen scurt pentru stocuri sau salarii, de exemplu, poate achiziționa un împrumut de hârtie comercială garantat cu active pentru a satisface aceste nevoi imediate. Apoi, când conturile clientului ajung la scadență, împrumutul este rambursat cu banii respectivi.
Chiar dacă este, de asemenea, obișnuit ca întreprinderile să mențină linii de credit la bănci, este adesea mai bine pentru companie să folosească în schimb titluri comerciale garantate cu active, deoarece poartă o rată a dobânzii mai mică. Liniile de credit servesc ca un fel de plasă de siguranță, pentru a fi utilizate atunci când alte opțiuni mai ieftine sunt epuizate sau indisponibile. În timp ce hârtia comercială poate fi un colac de salvare foarte necesar pentru o afacere cu obligații financiare imediate, acesta nu este singurul scop pe care îl servește.
Într-un sens mai larg, titlurile comerciale garantate cu active ajută la furnizarea de lichiditate unei economii, ceea ce înseamnă disponibilitatea ușoară a numerarului. Lichiditatea este foarte importantă pentru funcționarea economiilor de pretutindeni. Este o problemă de mare îngrijorare atunci când această lichiditate este pierdută, așa cum sa întâmplat în 2008, când titlul comercial a devenit brusc, dar pentru scurt timp, indisponibil, ca parte a unei crize economice mai mari din SUA.
Acele instituții care acordă împrumuturi pe termen scurt întreprinderilor pot, la rândul lor, să emită această datorie investitorilor. Atunci când investitorii achiziționează dreptul de a colecta datorii, această investiție este ceea ce constituie din punct de vedere tehnic titlul comercial, deși acest termen este folosit colocvial pentru a se referi și la împrumutul în sine. Banca care a emis inițial împrumutul, dacă vinde datoria unui terț, este eliberată de obligația de a încasa pe aceasta. Acest lucru poate duce la singurul dezavantaj major al titlurilor comerciale garantate cu active, acela al unei potențiale lipse de disciplină din partea instituțiilor de credit. Dacă un împrumut este acordat unei companii care nu este solvabilă sau nu este în măsură să-l ramburseze, riscul de neplată este crescut, făcând investitorii mai puțin probabil să cumpere hârtie comercială și conducând astfel la o lipsă de lichiditate.