O valoare garantată cu active este o valoare mobiliară cu o valoare care este garantată de un grup de active. Aceste active pot include împrumuturi pentru mașini restante, datorii cu cardul de credit sau împrumuturi pentru studenți. Titlurile garantate cu ipoteci ar putea fi considerate o formă de garanție garantată cu active, dar de obicei sunt discutate separat. Ca și alte titluri de valoare, titlurile garantate cu active pot fi cumpărate, vândute și tranzacționate pe piețele financiare de către persoane care utilizează mișcarea valorilor mobiliare pentru a genera un venit.
Crearea de titluri garantate cu active începe cu un proces cunoscut sub numele de securitizare. Creditorul inițial pune laolaltă un grup de active, cum ar fi împrumuturile pentru mașini, apoi vinde acțiunile din grup ca titluri de valoare. În unele cazuri, creditorul poate folosi ceea ce este cunoscut ca un vehicul cu scop special, transferând activele din registrele lor și permițând vehiculului cu scop special să se ocupe de securitizare și vânzare. Banca primește fonduri atunci când titlurile garantate cu active sunt vândute.
Ideea din spatele unei valori mobiliare garantate cu active este că diversifică riscul. Prin crearea unui grup mare de active și securitizarea acestora, creditorii pot reduce riscul creat de pierderile în cadrul acelui pool. Dacă o persoană nu reușește să ramburseze un împrumut pentru studenți, de exemplu, acesta va fi înghițit de piscina mai mare. Băncile pot, de asemenea, să amestece active cu diferite ratinguri de datorie, grupând datoria slab evaluată cu datoria cu rating ridicat, pentru a face datoria mai puțin riscantă. Utilizarea titlurilor garantate cu active permite, de asemenea, băncilor să creeze material tranzacționabil din active care în mod normal nu pot fi tranzacționate foarte ușor.
Un avantaj al vânzării unei oferte de titluri garantate cu active este că eliberează un creditor pentru a face mai multe împrumuturi, ceea ce menține piața de credit în flux. Cu toate acestea, acest lucru poate fi, de asemenea, problematic, deoarece creditorii ar putea să nu fie la fel de precauți cu privire la împrumuturi atunci când știu că acestea vor fi împachetate și securitizate mai târziu. În loc să analizeze riscurile individuale ale împrumuturilor, băncile pot analiza tendințele generale, potențial creând împrumuturi neperformante.
Practica creării de titluri garantate cu active a fost laudată și criticată în mod variabil, în funcție de piața economică. Este important să se facă distincția între diferitele tipuri. Împrumuturile ipotecare tind să creeze un suport mai riscant, de exemplu, iar titlurile garantate cu credite ipotecare au fost implicate în criza financiară din 2008. Pe de altă parte, active precum împrumuturile auto și împrumuturile pentru studenți pot fi performanți foarte de încredere, generând venituri stabile cu risc relativ scăzut. În toate cazurile, însă, răspunderea tinde să fie transferată de la creditorul inițial cu o garanție garantată de active, ceea ce poate încuraja comportamentul imprudent de creditare.