Obligațiunile de economii sunt obligațiuni purtătoare de dobândă care sunt emise de guvernul federal al Statelor Unite. Spre deosebire de obligațiunile care sunt tranzacționate pe piețele valorilor mobiliare, obligațiunile de economii nu pot fi transferate odată cumpărate și sunt în acest sens netransferabile. Multe obligațiuni de economii sunt vândute la o valoare mai mică decât valoarea lor nominală, lăsând mult loc pentru ca dobânda să se acumuleze pe o perioadă de mulți ani. Deoarece reprezintă obligații guvernamentale, obligațiunile de economisire sunt considerate a fi una dintre cele mai sigure investiții din lume, deși rata lor de rentabilitate fluctuează periodic pe baza ratelor dobânzilor și a datelor privind inflația.
Obligațiunile de economii originale au fost create de guvernul SUA pentru a finanța implicarea americană în Primul Război Mondial. Există două tipuri de obligațiuni de economii care sunt încă disponibile; obligațiunile din seria EE și seria I. Obligațiunile de economii din seria EE plătesc o rată a dobânzii care variază periodic, dar este calculată ca 90% din randamentul mediu al titlurilor de trezorerie pe cinci ani în ultimele șase luni. Cu alte cuvinte, la fiecare șase luni, randamentul mediu al unui titlu de Trezorerie pe cinci ani este calculat pentru perioada de la ultimul calcul. Dacă rezultatul iese la cinci procente, de exemplu, atunci noul randament al obligațiunilor din seria EE ar fi de 90% din aceasta, sau 4.5%.
Acest lucru se modifică pentru obligațiunile emise în mai 2005 sau ulterior, care plătesc o rată fixă a dobânzii, oarecum ca un certificat de depozit (CD). Obligațiunile din seria EE sunt concepute pentru a fi achiziționate de persoane fizice, spre deosebire de investitorii instituționali, iar dobânda acestora este impozitată doar la nivel federal. Dobânda pentru obligațiunile de economisire se calculează lunar, dar nu se plătește până la răscumpărarea obligațiunii, moment în care dobânda devine impozabilă.
Obligațiunile din seria I sunt al doilea tip de obligațiuni de economii care sunt emise în mod obișnuit. Randamentul lor fluctuează, dar acest lucru se bazează parțial pe indici de inflație, mai degrabă decât pe ratele dobânzilor din altă parte. Cealaltă parte a dobânzii plătite pentru o obligațiune din seria I este o rată fixă care rămâne constantă pe durata de viață a obligațiunii. Noile tarife sunt calculate în lunile mai și noiembrie ale fiecărui an.
Începând cu 2002, guvernul SUA a început să ia măsuri pentru a simplifica dramatic obligațiunile de economii în general. Birourile de marketing pentru obligațiunile de economisire au fost închise, iar dobânzile acestora au fost reduse. În 2004, obligațiunea seria HH a fost eliminată, astfel încât să nu mai fie emisă, dar cele care mai există vor avea voie să se maturizeze. Obligațiunile din seria HH au fost ușor diferite de celelalte două tipuri, prin aceea că dobânda lor a fost compusă semestrial, mai degrabă decât lunar.