Un studiu de eveniment este o metodologie de cercetare utilizată pentru a determina dacă piețele financiare au o reacție relevantă din punct de vedere statistic – adică una care a afectat pozitiv sau negativ prețurile acțiunilor unei companii – la un eveniment corporativ trecut sau la anunțul unui eveniment viitor. Este clasificat ca un tip de econometrie, sau de măsurare economică, care utilizează o combinație de economie matematică și statistică și teorie economică. Ipoteza de bază a unui studiu de eveniment este că amploarea schimbării performanței în jurul unui eveniment specificat poate oferi o măsură care poate prezice efectul asupra valorii acționarilor în timpul unor evenimente similare la alte companii.
Evenimentul care afectează valoarea acțiunilor unei companii poate fi sub controlul companiei, cum ar fi anunțul unei fuziuni, sau în afara controlului companiei, cum ar fi adoptarea unui act de reglementare de către guvern care va avea un impact negativ asupra viitorului companiei. operațiuni. Un studiu tipic de eveniment ar analiza reacția prețului acțiunilor la același tip de eveniment, cum ar fi emiterea unei opțiuni pe acțiuni, experimentată de mai multe companii. Data reală a emiterii opțiunii ar diferi de la o companie la alta, dar ar fi standardizată în „timpul evenimentului”, unde ar fi stabilit un orizont de eveniment și ar fi analizate prețurile acțiunilor în intervalul de timp al evenimentului.
Fiabilitatea unui studiu de eveniment depinde de obicei de lungimea orizontului de eveniment utilizat în studiu. Teoria de cercetare comună în acest domeniu susține că studiile de evenimente cu orizont scurt sunt mai fiabile decât studiile de evenimente cu orizont lung în care studiul nu poate controla efectele la nivel de piață pe perioade mai lungi de timp. Există o ipoteză de piață eficientă care spune că dacă informațiile vor afecta deloc prețul acțiunilor, o va face imediat, astfel încât cu cât fereastra de studiu este mai lungă, cu atât va fi mai puțin probabil ca volatilitatea prețurilor acțiunilor să poată fi direct atribuită. la eliberarea de informații.
Există un format de bază în trei pași pentru un studiu de eveniment. În primul rând, alegeți un eveniment care a avut loc în mai multe corporații și stabiliți o perioadă de timp înainte și după eveniment care să servească drept fereastră de eveniment. Apoi, analizați modificările prețului acțiunilor și orice modificare a indicelui la nivel de piață pentru corporații în timpul ferestrei evenimentului. În sfârșit, efectuați o analiză statistică privind dacă orice modificare a prețului este anormal de mare sau mică în comparație cu randamentele obișnuite pentru acele corporații și controlând efectele pieței și influențele externe.