Un back stop este o garanție între o instituție financiară și compania pentru care emite acțiuni. Acordul asigură companiilor că orice acțiuni rămase nevândute în timpul ofertei publice inițiale vor fi cumpărate de instituția financiară. De exemplu, să presupunem că o companie decide să vândă 40 de milioane de dolari SUA (USD) în timpul IPO. Dacă 7 milioane USD din acțiuni rămân nevândute după procesul IPO, instituția financiară care subscrie vânzarea trebuie să achiziționeze cele 7 milioane USD conform acordului de back stop.
Trecerea printr-o IPO este un proces consumator de timp și oarecum dificil. Companiile preferă instituțiile financiare care oferă acorduri de back-stop pentru a se asigura că nu vor avea cantități mari de acțiuni nevândute. O problemă cu acțiunile nevândute după procesul IPO este că aceste acțiuni pot duce la o scădere a prețului acțiunilor companiei, deoarece compania poate fi nevoită să vândă aceste acțiuni cu reducere. Acționarii actuali care cumpără acțiuni în timpul IPO vor avea apoi o pierdere din achiziția de acțiuni.
În baza unui contract de retragere, instituțiile financiare care trebuie să achiziționeze acțiunile unei companii pot fi capabile să transfere acțiunile într-un fond mutual actual. Instituția financiară poate, de asemenea, să dețină acțiunile pentru o anumită perioadă de timp și apoi să vândă acțiunile pe piața liberă. În funcție de numărul de acțiuni deținut de asigurator, acțiunile de vânzare vor fi probabil vândute în diferite momente. Vânzarea prea multor acțiuni în același timp va duce la scăderea prețului acțiunilor, determinând instituția financiară să piardă bani din vânzări.
Atunci când selectează o instituție financiară pentru a subscrie un IPO, companiile pot decide să revizuiască acordurile actuale și trecute ale instituției. Aceste informații oferă o privire asupra cât de bine poate vinde instituția acțiuni prin procesul IPO. Asigurătorii care nu pot genera suficiente vânzări printr-o IPO s-ar putea să nu primească cei mai buni clienți, deoarece persoanele care evaluează și evaluează acțiunile unei companii tind să se uite la performanța IPO slabă cu oarecare îngrijorare.
Atunci când încheiați un acord de stop înapoi, este important să luați în considerare taxele sau costurile asociate contractului. Asigurătorii pot percepe mai multe comisioane atunci când efectuează o IPO, deoarece aceștia pot fi responsabili pentru o mare parte a acțiunilor nevândute. Perceperea unei taxe suplimentare sau mai mari de IPO poate ajuta la compensarea acestei posibilități. Instituția poate selecta, de asemenea, o combinație de IPO sigure și riscante pentru a diversifica riscul general asociat cu acordurile de back-stop.