Un preț de exercițiu, denumit și preț de execuție, reprezintă prețul la care poate fi exercitat un contract de valori mobiliare, care este fie cumpărat, fie vândut. Este cel mai frecvent în tranzacționarea cu opțiuni. Opțiunile sunt contracte derivate care oferă investitorilor „opțiunea” de a cumpăra sau de a vinde un activ, cum ar fi un acțiuni, atunci când acesta atinge un preț de exercitare. Atunci când este utilizat în mod eficient, un preț de exercitare a opțiunilor poate crește semnificativ deținerile investitorilor, dar în anumite condiții poate afecta serios randamentele.
În tranzacționarea cu opțiuni există două tipuri de contracte, inclusiv o opțiune call și o opțiune put. Un preț de exercitare într-o opțiune call reprezintă prețul la care titlul poate fi achiziționat până la data expirării contractului. În schimb, un preț de exercitare a unei opțiuni de vânzare determină prețul la care un contract poate fi vândut pe durata de viață a contractului.
Există două componente ale prețului unui contract de opțiuni. Unul este valoarea de piață a unui titlu, adică prețul la care titlul de bază dintr-o opțiune, cum ar fi o acțiune, se tranzacționează pe piețele financiare. Cealaltă componentă a prețului este prețul de exercitare, care reprezintă locul unde poate fi cumpărată sau vândută un titlu de valoare subiacent din contractul de opțiuni.
Un contract de opțiuni în sine nu are nicio valoare. Valoarea acestuia determină titlul de valoare sau activul subiacent, cum ar fi un stoc, din contractul de opțiuni. Diferența dintre valoarea de piață a acțiunilor și prețul de execuție devine profitul pe acțiune pe care un investitor îl câștigă atunci când un contract de opțiuni este vândut.
Atunci când prețul de exercitare a unei opțiuni call este sub prețul bursierei, contractul este considerat a fi tranzacționat „în bani”. Totuși, dacă prețul de execuție crește peste valoarea bursieră, contractul este considerat a fi tranzacționat „din bani”. Deoarece investitorii în opțiuni își propun să achiziționeze titluri sub valoarea bursieră, nu are sens să cumpere atunci când opțiunea este tranzacționată din bani.
Un contract pe o opțiune put se tranzacționează cu bani atunci când prețul de exercitare este mai mare decât în cazul în care titlul de bază se tranzacționează pe piața de valori, dacă titlul de bază este un stoc. Dacă valoarea bursierei crește peste prețul de execuție, acest contract se tranzacționează din bani. Retururile sunt compromise dacă un contract este vândut fără bani.