Ce este un Box Spread?

Box spread-ul este o strategie care intră în joc în practica tranzacționării cu opțiuni. Ideea din spatele unui box spread este de a crea o situație în care să existe risc zero în ceea ce privește profitul acțiunilor întreprinse în strategie. Acest lucru implică în esență crearea unui lanț de evenimente care are ca rezultat o presupunere fără arbitraj. Totalul primei nete utilizate în procesul de achiziție trebuie să fie egal cu valoarea actuală a plății aferente tranzacției.

Box spread-urile folosesc o serie de put-uri și call-uri pentru a obține rezultatul dorit. În contextul acestei strategii, investitorul poate alege să urmeze un spread bull cu un spread urs pentru a crea echilibrul dorit între primă și profit. Spread-ul bull poate implica o opțiune de cumpărare lungă cuplată cu o opțiune de cumpărare scurtă care este apoi urmată de un spread urs care implică o opțiune de vânzare lungă și o opțiune de vânzare scurtă. Această serie de tranzacții, atunci când este diagramată, poate fi demonstrată cu ușurință sub forma unei casete dreptunghiulare, rezultând în denumirea procedurii un box spread.

Mai mulți factori pot determina dacă un spread box este o opțiune fezabilă pentru investitor. Condiția arbitrajelor joacă un rol central, deoarece echilibrul rezultatelor este direct afectat. Executarea corectă a puturilor și a apelurilor va face, de asemenea, o mare diferență pentru succesul strategiei. Alegerea de a scurtcircuita apelul greșit, de exemplu, va arunca întreaga ecuație din linie și nu va duce la echilibrul între prima netă și valoarea actuală care se spera.

Este posibil să se creeze două variante diferite ale cutiei. Marja de cutie lungă va implica utilizarea a patru opțiuni, în general cu același activ de bază și aceeași dată terminală sau de plată. Aceasta este diferită de spread-ul de cutie scurtă, care va implica de obicei două opțiuni. În ambele cazuri, se folosește aceeași combinație de bază de put și call.