Un randament cumulativ este suma totală a rentabilității generate de o investiție într-un interval de timp specificat. Acest tip de rentabilitate permite atât câștigurile, cât și pierderile care sunt suportate în timpul perioadei luate în considerare și bazează valoarea finală pe diferența de valoare de la începutul perioadei respective până la ultima dată a aceleiași perioade. În mod obișnuit, o rentabilitate cumulativă este prezentată ca un procent, mai degrabă decât o sumă în dolari.
Există o diferență în ceea ce privește exact ce factori sunt luați în considerare atunci când se determină randamentul cumulat al unei investiții. În unele situații, orice dividende câștigate sunt de asemenea incluse în calcul. Acest lucru este valabil chiar dacă dividendele sunt folosite pentru reinvestirea în acțiuni suplimentare. Alteori, accentul se pune pe creșterea sau scăderea efectivă a prețului fiecărei unități sau acțiuni din investiție care este deținută pe întreg intervalul de timp. Ambele metode sunt considerate mijloace legitime de calculare a acestui tip de rentabilitate. Din acest motiv, este important să identificăm care dintre cele două formule sunt folosite într-o situație dată. Uneori, analiştii prefaţează prezentarea unui randament cumulativ prin definirea ipotezelor sau a procesului specific utilizat pentru a ajunge la cifră.
Adesea, un randament cumulat este anualizat. Adică, perioada luată în considerare este în mod normal fie de douăsprezece luni consecutive, fie un an calendaristic real. De exemplu, perioada poate începe cu 1 septembrie a unui an și se poate încheia la 31 august a anului următor. Perioada de timp poate începe, de asemenea, la 1 ianuarie și se poate încheia la 31 decembrie a aceluiași an. Când rentabilitatea cumulativă este anualizată, uneori se face referire la randament compus, deși există o oarecare controversă cu privire la faptul dacă cei doi termeni ar trebui folosiți în mod interschimbabil atunci când se referă la o perioadă anuală.
Există situații în care investitorii vor lua în considerare randamentul cumulat pentru o perioadă mai scurtă de timp. Nu este neobișnuit ca investitorii să analizeze îndeaproape randamentul generat într-un anumit trimestru sau în primele șase luni în care este deținută o investiție. Acest lucru este util, deoarece investitorul își poate face o idee despre cât de bine funcționează investiția și dacă acel nivel de performanță este în limitele așteptărilor rezonabile. Dacă da, atunci investitorul va continua să păstreze investiția. În cazul în care calculul randamentului cumulat indică că investiția nu generează o sumă echitabilă de rentabilitate, aceasta poate fi vândută, iar investitorul poate căuta o oportunitate care arată promițătoare de a câștiga un randament mai atractiv.