Procesul IPO are loc atunci când o companie privată dorește să devină publică pentru a strânge capitalul necesar pentru finanțarea operațiunilor sale. O IPO, sau ofertă publică inițială, este o înregistrare înregistrată care stabilește vânzarea acțiunilor companiei. Aceasta implică selectarea unei firme de investiții și parteneriatul cu un asigurator pentru a determina un preț al acțiunilor, a securiza potențialii investitori și a dezvălui documentele financiare oficiale ale companiei.
Primul pas în procesul IPO pentru multe firme este de a localiza o companie de investiții care este dispusă să își subscrie acțiunile. Un asigurator va obține de obicei o scrisoare de intenție de la compania care dorește să devină publică. Această scrisoare protejează societatea de investiții și asiguratorul în cazul în care firma se răzgândește sau nu poate obține aprobarea înregistrării de către o agenție guvernamentală. Un asigurator va suporta de obicei un set de cheltuieli inițiale, iar acordul îi va oferi de obicei rambursarea acestor cheltuieli.
Scrisorile de intenție explică acordul dintre companie și asigurator. De obicei, compania va fi de acord să fie sinceră, precisă și cooperantă în dezvăluirea tuturor informațiilor financiare solicitate în timpul procesului de IPO. Un subscriitor și firma sa de investiții vor fi de acord să acționeze cât mai rapid și diligent posibil în finalizarea înregistrării și vânzarea și distribuirea acțiunilor firmei. Taxele de subscriere și reducerile sunt, de obicei, detaliate într-o scrisoare de intenție.
Odată ce o companie și-a asigurat o firmă de investiții, următorul pas în procesul IPO implică pregătirea documentelor financiare necesare și dezvăluirile necesare pentru a depune o înregistrare oficială. Agențiile guvernamentale vor avea de obicei criterii de depunere foarte specifice și informații de susținere care trebuie incluse pentru ca înregistrarea să fie finalizată. Potențialii investitori trebuie să fie informați în mod adecvat cu privire la performanța financiară a firmei, inclusiv informații privind activele, pasivele, fluxul de numerar din operațiuni și factorii de risc.
După ce o înregistrare oficială a fost depusă la o agenție guvernamentală, agenția face un anunț că înregistrarea este efectivă. Apoi, agenția poate continua să lucreze cu asiguratorul pentru a obține informații suplimentare și pentru a face corecțiile necesare pentru ca înregistrarea să fie aprobată. După aprobare, următorul pas în procesul de IPO implică comercializarea stocului prin propuneri de vânzare, prezentări și colportaj. Cele mai multe dintre aceste prezentări de vânzări și propuneri sunt făcute pentru investitori mari, cum ar fi instituții financiare și corporații.
Potențialii investitori vor indica de obicei dacă sunt interesați să cumpere IPO și câte acțiuni cred că s-ar putea angaja. Acest angajament poate include cumpărarea de acțiuni suplimentare odată ce acțiunile au trecut de etapa IPO. Asigurătorul determină apoi un preț de piață pentru oferta IPO, numărul de acțiuni inițiale care vor fi oferite și o dată la care va începe tranzacționarea deschisă. Detaliile privind numărul de investitori inițiali, reducerile de preț și prețul pieței sunt depuse ca o modificare a înregistrării inițiale.
După ce se stabilește tranzacția deschisă, este nevoie de aproximativ trei zile pentru ca bursa IPO să se închidă. Stocul este livrat și compania primește venitul net din vânzarea sa. Un asigurator monitorizează prețul acțiunilor timp de câteva luni după aceea și își exercită dreptul de a cumpăra sau de a vinde acțiuni pentru a-l stabiliza.