Ένα muni ETF ή muni bond ETF, είναι ένα συγκεκριμένο είδος χρηματοοικονομικού προϊόντος που βασίζεται σε δημοτικά ομόλογα. Η κατανόηση του muni ETF είναι μια διαδικασία δύο μερών. Υπάρχει το θέμα του τρόπου με τον οποίο δημιουργούνται τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF), καθώς και ερωτήματα σχετικά με τις υποκείμενες διαθέσεις των ίδιων των δημοτικών ομολόγων.
Κάπως σαν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, ένα ETF είναι ένα διαφοροποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο. Ένα από τα διακριτικά χαρακτηριστικά ενός ETF είναι ότι μπορεί εύκολα να αγοραστεί και να πουληθεί μέσω μιας ανταλλαγής. Διάφορες εταιρείες προσφέρουν αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο με μεγάλη ποικιλία υποκείμενων συμμετοχών, συμπεριλαμβανομένων νομισμάτων, εμπορευμάτων, μετοχών και ομολόγων.
Τα δημοτικά ομόλογα περιλαμβάνουν τις συμμετοχές ενός δημοτικού ETF. Υπάρχουν δύο βασικά είδη ομολόγων στα περισσότερα χρηματοπιστωτικά συστήματα: τα δημοτικά και τα εταιρικά ομόλογα. Και οι δύο είναι συμμετοχές που βασίζονται σε υπάρχον χρέος. Τα εταιρικά ομόλογα βασίζονται στα χρέη των εταιρειών, ενώ τα δημοτικά ομόλογα βασίζονται στα χρέη των εθνικών, κρατικών, περιφερειακών ή τοπικών δήμων.
Ένα από τα πλεονεκτήματα των muni ETFs είναι ότι αυτά τα «προκατασκευασμένα» προϊόντα διευκολύνουν τον μεμονωμένο επενδυτή να έχει συμφέρον σε διάφορα δημοτικά ομόλογα. Κλασικά, αυτά τα ομόλογα ήταν μεγάλα κέρδη για μια ποικιλία μεμονωμένων επενδυτών που επωφελήθηκαν από την επένδυση στο δημοτικό χρέος. Σήμερα, υπάρχουν ορισμένοι κίνδυνοι που εξετάζουν οι ειδικοί και συνδέονται συνήθως με τα δημοτικά ομόλογα. Συγκεκριμένα, σε οποιοδήποτε αμοιβαίο κεφάλαιο ή προϊόν που βασίζεται σε ομόλογα, υπάρχει μεγάλος κίνδυνος που βασίζεται στην πιθανή αδυναμία του εκδότη του ομολόγου να αποπληρώσει το χρέος του.
Εκτός από τους κινδύνους μη πληρωμής που συνοδεύουν τυχόν ομολογιακά κεφάλαια, οι ειδικοί προειδοποιούν επίσης τους επενδυτές και τους πελάτες να μείνουν μακριά από ακούσιες περιττές συμμετοχές, όπως η απευθείας κατοχή τμήματος της μετοχής μιας εταιρείας και επίσης η κατοχή μέρους του χρέους αυτής της οντότητας σε έναν δήμο. ETF ή άλλο παρόμοιο προϊόν. Ένα από τα βασικά οφέλη του ETF είναι ότι παρέχει διαφοροποίηση. η άλλη όψη του νομίσματος είναι ότι, εάν ο μεμονωμένος επενδυτής δεν κοιτάξει προσεκτικά τι περιλαμβάνει το αμοιβαίο κεφάλαιο, μπορεί να μην γνωρίζει πραγματικά τις λεπτομέρειες σχετικά με τις συμμετοχές του.
Γενικά, πολλοί ειδικοί είναι ενθουσιασμένοι με τις δυνατότητες των επιλογών του muni ETF και άλλων δημοτικών ομολογιακών κεφαλαίων να αποκομίσουν κέρδη με την πάροδο του χρόνου. Το κλειδί είναι να ερευνήσετε διεξοδικά τους εκδότες ομολόγων και να είστε σίγουροι για την ικανότητα αυτού του μέρους να αποπληρώσει οποιοδήποτε υπάρχον χρέος. Είναι επίσης καλή ιδέα να ερευνήσετε μια ποικιλία εναλλακτικών λύσεων για να αξιολογήσετε πόσο επικίνδυνο μπορεί να είναι ένα muni ETF. Πολλές φορές, η μεγαλύτερη απόδοση συνοδεύεται από περισσότερους κινδύνους, αλλά αυτό δεν συμβαίνει πάντα και οι επενδυτές που κάνουν την εργασία τους μπορούν να λάβουν πιο σκόπιμες και ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με τα ETF και άλλα κεφάλαια που θα συμμετάσχουν.