Nieodwołalne zaufanie ubezpieczeniowe na życie jest rodzajem zaufania utworzonego w celu posiadania polisy ubezpieczeniowej na życie, a nie zwykłego zaufania do pieniędzy i mienia. W takiej sytuacji trust jest właścicielem polisy ubezpieczeniowej na życie zamiast osoby, która wykupiła polisę i stworzyła trust. Ponieważ ten rodzaj zaufania jest nieodwołalny, nikt nie może go zmienić ani anulować po jego utworzeniu. Podobnie koncesjodawca nie może odzyskać polisy ubezpieczeniowej na życie.
Często ludzie zakładają nieodwołalne fundusze powiernicze ubezpieczeniowe na życie, aby utrzymać wpływy z polisy ubezpieczeniowej przed opodatkowaniem podatkiem od nieruchomości po śmierci. Zwykłe polisy ubezpieczeniowe na życie zazwyczaj podlegają tym podatkom. Jeśli dana osoba przeniesie swoją polisę ubezpieczeniową na życie do funduszu powierniczego, jego beneficjenci mogą czerpać korzyści z wpływów bez utraty znacznych kwot na podatki od nieruchomości.
W niektórych rodzajach trustów dawca trustu może również służyć powiernikowi. Inaczej jest w przypadku nieodwołalnego zaufania ubezpieczeniowego na życie. Jeżeli założyciel trustu pełni również funkcję powiernika, może być postrzegany jako właściciel trustu, co nie chroniłoby go przed podatkami od nieruchomości. Fundator może wybrać dowolną inną osobę do pełnienia funkcji powiernika, w tym jego małżonka lub potomstwo.
Istnieją pewne potencjalne wady, które należy wziąć pod uwagę przy tworzeniu nieodwołalnego funduszu ubezpieczeniowego na życie. Jednym z nich jest beneficjent polisy na życie. Fundusz powierniczy staje się beneficjentem polisy, a udzielający traci prawo do zmiany tego oznaczenia. Może ustawić beneficjentów zaufania, ale jeśli zmieni się jego sytuacja rodzinna, nie ma elastyczności, aby wprowadzić zmiany, które większość ludzi ma w polisach na życie.
Inną potencjalną wadą jest to, że koncesjodawca nie może pożyczyć pod polisę ubezpieczeniową na życie po utworzeniu trustu. Niektórzy ludzie lubią mieć tę opcję dostępną na wypadek trudnych okoliczności. Gdyby pożyczkodawca mógł zaciągnąć pożyczkę w zamian za polisę umieszczoną w nieodwołalnym funduszu powierniczym ubezpieczenia na życie, byłby uważany za właściciela polisy, co spowodowałoby, że dochody z polisy podlegałyby opodatkowaniu podatkiem od nieruchomości.
Niektórzy ludzie mogą również postrzegać nieodwołalność tego zaufania jako główną wadę. Udzielający nie może odzyskać polisy ubezpieczeniowej na życie po utworzeniu trustu. W przypadku, gdyby stał się nieubezpieczalny, jedynym jego polisą ubezpieczeniową może być trust ubezpieczeń na życie. Jeśli po utworzeniu trustu zmienią się jego potrzeby związane z ubezpieczeniem na życie, nieodwołalność może stanowić problem.