Terminowe ubezpieczenie na życie działa podobnie jak ubezpieczenie samochodu. Dopóki płacisz za ubezpieczenie, jesteś objęty ochroną na wypadek straty. Zwykle, jeśli ubezpieczony nigdy nie korzysta z ubezpieczenia, co oznacza, że nie umrze w czasie jego obowiązywania, właściciel polisy nic nie otrzymuje. Wersja terminowego ubezpieczenia na życie — składka zwrotna — działa inaczej. W przypadku ubezpieczenia zwrotu składki, jeśli ubezpieczony przeżyje okres polisy, wszystkie składki są zwracane właścicielowi polisy. Właścicielem polisy może być osoba ubezpieczona lub ktoś inny.
Ubezpieczenie od składki na zwrot, lepiej znane jako terminowe ubezpieczenie na życie ze zwrotem składki (ROP), będzie generalnie kosztować więcej niż tradycyjna terminowa polisa na życie. Dodatkowa składka lub koszt roczny pozwala firmie ubezpieczeniowej na dokonanie dodatkowych inwestycji. Dochody z inwestycji mogą być wykorzystane do spłaty składek, jeśli dana osoba przeżyje polisę ubezpieczeniową.
Wiele polis terminowego ubezpieczenia na życie oferuje opcjonalne świadczenia, zwane jeźdźcami, za dodatkową opłatą. Ci jeźdźcy mogą obejmować częściowe świadczenia z tytułu śmierci na opiekę w domu opieki lub opiekę nad nieuleczalnie chorymi. Jeśli ubezpieczyciel doda do polisy jakiekolwiek dodatkowe osoby, dodatkowy koszt nie jest wliczony w kwotę ROP.
Jednym z wyzwań związanych z ubezpieczeniem zwrotu składek jest to, co się stanie, jeśli polisa zostanie zrzeczenia się. Zrzeczenie się polisy powoduje jej anulowanie przez właściciela przed upływem terminu. Terminy generalnie trwają od 10 do 30 lat. Niektóre polisy pozwolą na częściowy zwrot składki. Inne polisy nie zwrócą żadnej składki, jeśli zwrot składki zostanie anulowany przed końcem okresu.
Wraz z ciągłym rozwojem technologii i opieki zdrowotnej ludzie mogą pozostać zdrowsi i żyć dłużej. Może to spowodować spadek stawek ubezpieczenia terminowego na życie. Wielu właścicieli ubezpieczeń, którzy rezygnują ze starych polis na rzecz nowszych, może uzyskać niższe stawki i zaoszczędzić pieniądze, jeśli są w dobrym zdrowiu. Zwrot właściciela ubezpieczenia terminowego składki staje przed wyzwaniem, jakim jest nieodzyskanie dodatkowych kosztów świadczenia ROP, gdy polisa zostanie sprzedana.
Inna, mniej popularna wersja ubezpieczenia od składki zwrotnej dolicza składkę do wypłaty świadczenia z tytułu śmierci. Kiedy ubezpieczony umiera, beneficjent otrzymuje określoną kwotę świadczenia z tytułu śmierci, powiększoną o opłaconą składkę. Zwykle do zasiłku z tytułu śmierci doliczane są tylko składki opłacone w pewnym okresie, na przykład w ciągu pierwszych 10 lat. Jest to również znane jako zwiększenie ubezpieczenia na wypadek śmierci. W przypadku tego typu terminowego ubezpieczenia na życie nie przysługuje świadczenie, jeśli ubezpieczony przeżyje polisę.