O economie planificată permite unei societăți să-și concentreze direct eforturile asupra atingerii unor obiective specifice și poate, de asemenea, limita sau preveni unele dintre problemele comune asociate economiilor de piață. Unul dintre avantajele cheie ale unei economii planificate este capacitatea de a mobiliza rapid și complet puterea economică pentru a lupta în războaie sau a finaliza proiecte majore. O economie planificată permite valorilor sociale să modeleze viața economică în moduri pe care o anumită societate le poate considera adecvate din punct de vedere cultural, dar care nu ar apărea în mod natural într-un sistem neplanificat. Economiile planificate sunt, de asemenea, imune la anumite probleme cheie ale economiilor de piață.
Într-o economie planificată, o agenție centrală, de obicei statul, conduce toată activitatea sau cel puțin toată producția. Cea mai extremă versiune a unei economii planificate, uneori numită economie de comandă, maximizează atât avantajele economiei planificate, cât și dezavantajele. Economiile de comandă prezintă o direcție de stat completă a producției și pot include și controlul consumului, prin mecanisme precum raționalizarea. Din punct de vedere istoric, economiile planificate sunt produse ale erei moderne, deoarece au fost introduse pentru prima dată pe scară largă în timpul Primului Război Mondial, deși elementele de planificare economică au fost comune în Europa de pe vremea mercantilismului francez al lui Colbert înainte.
Unul dintre cele mai importante avantaje ale unei economii planificate este capacitatea de a concentra toată puterea productivă a unei națiuni pe un obiectiv crucial. Planificarea economică a fost folosită pentru industrializarea Uniunii Sovietice în anii 1930. Planificarea a fost folosită și de fiecare națiune în ambele războaie mondiale. Multe națiuni au inclus unele roluri gestionate pentru corporații, dar direcția economică generală a venit de la autoritățile centralizate. Acest tip de planificare a asigurat că cea mai mare parte a efortului fiecărei națiuni era îndreptată către producția de război.
Unele obiective naționale sunt mai puțin concrete decât victoria asupra fascismului, dar pot fi atinse mai ușor atunci când resursele și acțiunile sunt coordonate la nivel național. De exemplu, populația Uniunii Sovietice era în mare parte analfabetă în 1917, dar era la egalitate cu alte națiuni dezvoltate, în ceea ce privește alfabetizarea, la momentul prăbușirii sale. Acest exemplu evidențiază un alt avantaj al unei economii planificate: capacitatea de a urmări scopuri sociale prin mijloace economice. Forțele pieței pot duce la creșterea nivelului de alfabetizare, dar planificarea și direcția au accelerat foarte mult creșterea ratelor de alfabetizare în Uniunea Sovietică.
Economiile de piață, deși sunt capabile de o productivitate extraordinară, sunt supuse unor crize de volatilitate. Unul dintre avantajele semnificative ale unei economii planificate este capacitatea de a scăpa de volatilitatea economiei de piață și a ciclului de afaceri. Acest proces a condus istoric la rate mai scăzute de productivitate, dar deseori a produs o satisfacție mai mare în rândul cetățenilor, care din punct de vedere istoric au fost dispuși să schimbe o anumită cantitate de productivitate pentru promisiunea securității economice.