Ce este efectul ianuarie?

Termenul Efect ianuarie se referă la o tendință a pieței de valori de a scădea brusc la sfârșitul lunii decembrie, pentru a reveni doar semnificativ în primele săptămâni ale lunii ianuarie. Din punct de vedere istoric, companiile mai mici au demonstrat o recuperare mult mai rapidă decât companiile mai mari în această perioadă de timp. Profesioniștii în investiții se referă la acțiunile mai mici ale companiilor cu capitalizare mică, iar acțiunile companiei mai mari ca cu capitalizare medie sau cu capitalizare mare. Efectul ianuarie se aplică în principal acțiunilor cu capitalizare mică sau mijlocie, deoarece acțiunile cu capitalizare mare sunt rareori vândute în decembrie și, în general, sunt mai stabile.

Acţionarii se confruntă în mod regulat cu impozite speciale numite impozit pe câştigurile de capital. Acest impozit se bazează în mare parte pe situația financiară a acționarilor la sfârșitul lunii decembrie. Din acest motiv, mulți acționari cu capitalizare mică caută modalități de a evita să fie impozitați pe acțiuni neprofitabile. Dacă acționarii pot vinde aceste acțiuni înainte de începerea anului următor, impozitele pe câștigurile de capital ar trebui să fie mai mici. Din punct de vedere istoric, acest lucru a dus la o excese masivă de vânzări în ultima săptămână a lunii decembrie.

În anii 1980, brokerii de investiții pricepuți au observat această tendință de vânzări din decembrie și au început să studieze consecințele acesteia. Ei au descoperit că mulți acționari își răscumpărau acțiunile în primele săptămâni din ianuarie, creând o creștere temporară, dar semnificativă. Dacă alți investitori ar cumpăra acțiuni disponibile cu capitalizare mică în decembrie, ar putea profita de pe urma acestei creșteri până la sfârșitul lunii ianuarie. Astfel, Efectul Ianuarie a devenit un cuvânt la modă printre investitori. Companiile mai mici au depășit aproape întotdeauna companiile mai mari în cursul lunii ianuarie, așa că cumpărarea scăzută și vânzarea ridicată au devenit mult mai ușor de anticipat.

Există cei care cred că Efectul ianuarie este acum mai mult o anomalie istorică decât un fenomen profitabil în curs de desfășurare. Acțiunile cu capitalizare mică nu au depășit întotdeauna acțiunile cu capitalizare mare în cursul lunii ianuarie, iar mulți acționari se pot proteja acum de impozitele pe câștigurile de capital prin conturile de pensionare. Nu mai este nevoie să vindeți acțiunile înainte de începerea sezonului fiscal. Piața de valori în sine s-a ajustat, de asemenea, pentru Efectul ianuarie, cu mai puține acțiuni cu capitalizare mică, crescând vizibil la începutul lunii ianuarie.

Efectul ianuarie a trecut de lumea acțiunilor și a obligațiunilor. Companiile pot reduce inventarul sau numărul de angajați în decembrie pentru a reduce obligațiile fiscale, doar pentru a reangaja și reaproviziona la începutul lunii ianuarie. Comercianții cu amănuntul se confruntă adesea cu un efect inversat din ianuarie, deoarece vânzările scad semnificativ după sezonul cumpărăturilor de sărbători.

Credința în efectul ianuarie variază foarte mult de la broker la broker. Unii încă anticipează câștiguri pe termen scurt din investițiile judicioase în acțiuni volatile cu capitalizare mică, în timp ce alții văd efectul ianuarie ca pe o relicvă a filozofiei investiționale agresive din anii 1980 și 1990.