Eficiența pieței este un termen folosit pentru a descrie gradul în care prețurile acțiunilor sunt reprezentative pentru toate datele care sunt conectate cu o anumită piață. Aceasta înseamnă că eficiența pieței este de obicei identificată în grade, cu o eficiență puternică a pieței care indică faptul că prețurile sunt o reflectare fermă și exactă a ceea ce se întâmplă pe piață. În schimb, dacă prețul unei acțiuni nu pare să fie foarte puternic legat de condițiile predominante ale pieței, aceasta este exprimată ca o eficiență slabă a pieței.
Este important de menționat că eficiența pieței nu înseamnă neapărat că condițiile de piață sunt singurii factori atunci când se analizează statutul oricărei oportunități de investiții date. Mai degrabă, rata de eficiență exemplificată de relația dintre evenimentele curente de pe piață și prețul investiției sunt demne de luat în considerare împreună cu alți factori, dacă un investitor se gândește să cumpere sau să vândă acel activ. Există o oarecare controversă cu privire la cât de multă pondere ar trebui acordată eficienței pieței atunci când se iau aceste tipuri de decizii.
Un concept care este legat de eficiența pieței este cunoscut sub numele de ipoteza pieței eficiente sau EMH. Susținătorii acestei abordări afirmă că este imposibil ca un activ să depășească piața pe care este tranzacționat, pur și simplu pentru că toți factorii relevanți sunt deja luați în considerare în prețul acțiunilor. Detractorii acestei teorii se întreabă uneori dacă toți acești factori sunt într-adevăr luați în considerare în determinarea prețului acțiunilor, deoarece prețul se poate ajusta sau nu pe baza unor factori pe care investitorii îi pot considera importanți. În timp ce se permite ca prețurile acțiunilor să fie determinate în mod normal pe baza informațiilor care sunt ușor disponibile, aceste informații pot fi sau nu interpretate corect sau pot avea un efect asupra investitorilor care a fost trecut cu vederea sau actualizat de piețele înseși.
Deoarece eficiența pieței se concentrează pe relația dintre prețul activelor pe o anumită piață, este posibil ca un activ să aibă o eficiență puternică a pieței pe o piață și să fie oarecum mai slab pe o altă piață. Acest lucru se datorează faptului că percepția informațiilor relevante poate varia oarecum, precum și modul în care acele biți specifice de informații sunt legate între ele în formularea răspunsului pieței. Din acest motiv, nu există o modalitate reală de a spune că un anumit activ are o eficiență specifică a pieței care este aplicabilă în toate timpurile și în toate locurile. Investitorii trebuie apoi să analizeze îndeaproape ce date are în vedere fiecare piață și să stabilească ei înșiși dacă aceste date sunt complete și relevante sau dacă cred că sunt necesare mai multe informații sau o interpretare diferită a acestor date pentru a evalua în mod corespunzător potențialul respectivei investiții.