Adesea asociată cu o obligațiune la termen, scadența balonului este o situație care apare atunci când data de scadență a unei obligațiuni sau a unui set de emisiuni de obligațiuni are loc într-un an calendaristic, rezultatul fiind realizarea unei sume neobișnuit de mare de principal a obligațiunii. Iată câteva informații despre cum funcționează maturitatea balonului și de ce abordarea poate fi potrivită atât pentru emitent, cât și pentru investitor.
Maturitatea balonului este de obicei asociată cu o emisiune de obligațiuni care are o dată de scadență unică și fixă. În loc să cotați valoarea obligațiunii în termeni de preț, valoarea este cotată în randamentul așteptat la data scadenței. Pentru ca strategia de scadență a balonului să funcționeze, emitentul obligațiunii este de acord cu un program de rambursare care este considerat echitabil atât pentru investitor, cât și pentru emitent. Rambursarea la emisiunea de obligațiuni se efectuează la o rată care nu este diferită de orice tip de tranzacție cu obligațiuni.
Ceea ce este diferit este că emitentul este de acord să efectueze plățile într-un fond de amortizare care ajută la asigurarea răscumpărării obligațiunilor la termen. Aceste încasări conținute în fondul de amortizare pot fi utilizate înainte de atingerea scadenței balonului în unele cazuri, dar scopul principal este să se asigure că există resurse pentru a îndeplini scadența balonului la data de scadență convenită.
Utilizarea abordării maturității balonului poate fi benefică atât pentru emitentul obligațiunilor, cât și pentru investitor. De obicei, seria de plăți care se efectuează pe cea mai mare parte a duratei obligațiunii sunt substanțial mai mici decât ar avea loc cu un împrumut de afaceri standard. Aceasta înseamnă că emitentul are o mare flexibilitate în conceperea mijloacelor pentru a îndeplini data de scadență. O parte a acestui proces se realizează prin utilizarea fondului de amortizare ca mijloc de adunare a resurselor. În mod ideal, fondul de amortizare va avea o rată a dobânzii care depășește randamentul anticipat din tranzacție.
Pentru investitor, utilizarea unei strategii de maturitate balon este o investiție relativ sigură de făcut. Prezența fondului de amortizare ajută la asigurarea faptului că rambursarea va avea loc și că va exista o oarecare creștere obținută din randamentul final la data maturării. Acest lucru înseamnă nu numai recuperarea investiției principale, ci și obținerea unei sume bune de venituri suplimentare din proiect.