O cotație directă, numită și cotație de preț (deși o cotație de preț este folosită și pentru a se referi la alte lucruri), este un curs valutar cotat ca monedă de origine pe valută străină. Un curs de schimb valutar exprimă moneda unei țări, sau banii, în termeni de moneda altei țări și este de obicei cotat cu 4 și 6 zecimale. De exemplu, Franța folosește euro (EUR) și să presupunem că EUR exprimat ca unitate, valorează jumătate din dolarul american (USD). În SUA, o cotație directă pentru Franța ar fi de 0.5 dolari pe 1 euro. În Franța sau în orice țară care folosește euro ca monedă, o cotație directă pentru SUA ar fi de 2 euro pe 1 dolar. Aceasta înseamnă, de asemenea, că dacă o persoană din Franța ar dori să schimbe 500 EUR cu USD, ar primi 250 de dolari înapoi. Dacă o persoană din SUA a tranzacționat 500 USD pentru EUR, ar primi 1,000 de euro înapoi.
Majoritatea țărilor, inclusiv Statele Unite, folosesc o cotație directă atunci când exprimă cursurile de schimb valutar. Alte țări, însă, folosesc cotații indirecte, inclusiv Australia, Noua Zeelandă și zona euro sau grupul de țări europene care folosesc euro ca monedă. Cotațiile indirecte pun cursul de schimb în termeni de valută străină pe moneda națională. Deci, folosind situația ipotetică de mai sus, o cotație indirectă în Franța pentru Statele Unite ar fi de 0.5 dolari pe 1 euro.
Când te gândești la ratele de schimb, este util să te gândești la curs ca o fracțiune. Pentru o cotație directă, aceasta ar însemna să puneți moneda de bază în partea de jos și să puneți termenul monedă deasupra. Moneda de bază, sau unitatea de monedă, este moneda făcută să fie egală cu 1, iar termenul monedă, sau monedă de preț, este moneda care este comparată cu moneda de bază. În situația ipotetică, fracția ar arăta așa pentru o cotație directă din Statele Unite către Franța: 0.5 USD/EUR.
Nu așa este, totuși, cum este scris corect. Abrevierea pentru moneda de bază merge direct înaintea abrevierii pentru termenul monedă. Pentru a folosi același exemplu, pentru a scrie o cotație directă pentru cursul de schimb din Statele Unite pentru Franța, s-ar scrie că EURUSD este 0.5. Ordinea fracției este inversată. Indiferent dacă scrieți o cotație directă sau indirectă, moneda de bază este pe primul loc, iar termenul monedă este pe al doilea.
La exprimarea unei cotații directe, cursul de schimb are o relație inversă cu valoarea monedei de origine. Acest lucru se arată mai clar când ne uităm la ecuația utilizată pentru a găsi cota directă a unui curs de schimb:
Cursul de schimb = moneda nationala/valuta straina.
Presupunând că moneda străină rămâne constantă, dacă valoarea monedei interne, care este și termenul monedă, crește sau se apreciază, cursul de schimb va scădea. Dacă valoarea monedei de origine scade, cursul de schimb va crește. Alternativ, dacă moneda de bază crește și moneda națională rămâne constantă, cursul de schimb va crește, iar dacă moneda străină scade, cursul de schimb scade.