O eroare de referință este utilizarea unei referințe inadecvate atunci când se evaluează performanța portofoliului. Acest lucru poate duce la calcule inexacte. Ei pot supraestima performanța unui portofoliu de investiții, creând un sentiment de încredere falsă, sau ar putea să o subestimeze, determinând un investitor să schimbe strategiile atunci când acest lucru de fapt nu era necesar. Astfel de erori pot crea probleme serioase investitorilor și pot reprezenta o problemă deosebit de mare pentru managerii de portofoliu, care trebuie să exercite diligența necesară în evaluarea performanței portofoliului pentru a preveni astfel de probleme.
Investitorii folosesc valorile de referință ca standarde pentru a-și evalua performanța portofoliului. Este important să alegeți unul potrivit. O persoană cu investiții mari în mărfuri europene, de exemplu, nu ar trebui să folosească Nikkei ca punct de referință, deoarece performanța de pe piața japoneză nu este direct legată de mărfurile europene. În schimb, acel investitor ar dori să folosească un indice de investiții legat de mărfuri europene, deoarece portofoliul investitorului ar trebui să performeze la sau peste randamentele indicelui.
Combinația de active dintr-un portofoliu poate crea o eroare semnificativă de referință. Investitorii pot selecta standarde de referință care nu reflectă cu acuratețe conținutul portofoliilor lor și, prin urmare, nu sunt cadre de referință utile. Eroarea de referință poate apărea în această setare, deoarece, deși investitorul a efectuat matematica corect și a urmărit performanța atât a portofoliului, cât și a benchmarkului, nu a fost o comparație semnificativă. În esență, investitorul a comparat mere și portocale.
Pe măsură ce oamenii modifică un portofoliu pentru a diversifica, a intra în investiții noi sau a scăpa de investiții vechi, ei pot ajunge să creeze o eroare de referință. Schimbarea mixului de investiții ar putea face un vechi standard un candidat slab. Investitorii care își ajustează strategia de investiții ar trebui să se asigure că referințele lor se schimbă în consecință. Stabilirea unui nou punct de referință poate asigura că performanța portofoliului este urmărită cu acuratețe încă de la început pentru a reduce riscul de erori și pentru a crea o linie de bază fiabilă.
În unele cazuri, mai multe benchmark-uri pot fi utilizate pentru un portofoliu. Acest lucru poate fi recomandabil dacă există o combinație largă de active și nicio referință nu oferă un instrument de evaluare adecvat. Investitorii care folosesc mai multe referințe trebuie să fie deosebit de atenți la erorile de referință, deoarece poate fi ușor să comite greșeli în calcule sau să aplice standarde inadecvat pe baza informațiilor vechi. Ei pot supraestima sau subestima procentul unui anumit tip de investiție în mix, de exemplu, ceea ce poate crea un efect de propagare al erorilor pe măsură ce încep să calculeze performanța.