O evaluare înainte de bani este o estimare a valorii unei companii la un moment dat înainte de o rundă de investiții din surse externe. Această evaluare poate reprezenta sănătatea financiară a companiei înainte de publicarea acesteia pe piața de valori sau înainte de a primi o infuzie de fonduri de la capitaliștii de risc care vor obține proprietatea parțială a companiei. În schimb, o evaluare post-bani este efectuată după ce compania a primit finanțarea și, prin urmare, include acea sumă în evaluare. Este uneori dificil să se efectueze o evaluare înainte de bani, deoarece aceasta trebuie deseori făcută înainte ca firma evaluată să se fi format pe deplin.
Investitorii trebuie să ia decizii grele cu privire la valorile companiilor de fiecare dată când își pun capitalul în pericol. Aceste decizii devin și mai grele atunci când compania în cauză este o companie nou-înființată, care poate avea puțin mai mult decât o idee de bază sau un plan de afaceri la momentul în care trebuie făcută evaluarea. Efectuarea unei evaluări precise înainte de bani poate fi profitabilă dacă este făcută bine, deoarece intrarea la parterul unei companii cu potențial succes poate fi extrem de profitabilă.
Este important să înțelegeți modul în care o evaluare înainte de bani îi afectează pe investitorii implicați odată ce investiția este realizată. De exemplu, imaginați-vă că un grup de investitori decide că o nouă companie nou-înființată valorează 100,000 USD; ei decid să investească 50,000 USD. Adăugând totalul pre-bani de 100,000 USD la investiția de 50,000 USD, rezultă un total de 150,000 USD, care ar fi evaluarea post-bani a companiei.
Procentul companiei deținute de noii investitori din acel exemplu ar fi de 33.3 la sută, care este totalul atins atunci când se împarte suma investiției lor de 50,000 USD la totalul de 150,000 USD după evaluarea banilor. Acest procent ar crește dacă acest grup ar fi decis asupra unei sume mai mici pentru evaluarea înainte de bani. Antreprenorii și proprietarii de companii trebuie să convină asupra acestui total în timpul negocierilor înainte de a se face finanțarea.
Provocarea majoră pentru investitori în etapa premergătoare evaluării banilor este lipsa de informații pe care le pot stabili cu adevărat despre noua companie. Deoarece companiile nou-înființate nu au adesea bilanțuri sau rapoarte de venit pe care să le arate investitorilor, poate fi aproape imposibil să le identificăm cu exactitate valoarea. Ca urmare, negocierile dintre capitalistii de risc si proprietarii de companii pot fi cruciale pentru profitabilitatea investitiei. În cazul unei companii care devine publică, investitorii folosesc estimarea pre-bani ca o modalitate de a decide valoarea justă a acțiunilor din companie.