O limită de exercitare este un tip de număr maxim de contracte de opțiuni pe care un singur investitor le poate exercita într-o anumită perioadă de timp. Ideea din spatele acestui tip de limitare este de a minimiza oportunitatea ca un investitor să exercite un număr neobișnuit de mare de opțiuni asupra aceluiași activ suport într-o perioadă scurtă de timp, situație care ar putea avea repercusiuni grave pe piață. De obicei, perioada de timp care se aplică limitei de exercitare este de cinci zile de tranzacționare, cu unele excepții de la regulă care se aplică în ultimele zece zile înainte ca contractele de opțiuni să ajungă la scadență.
Unul dintre cele mai bune exemple de limită de exercițiu se găsește la Chicago Board Options Exchange (CBOE). Bursa are limite specifice pentru contractele de opțiuni și instrumentele derivate, limita fiind de cel mult 5,000 de contracte asociate cu un anumit activ suport pe parcursul a cinci zile de tranzacționare consecutive. Aceasta înseamnă că, dacă un investitor fizic sau corporativ deține mai mult de 5,000 de contracte legate de o anumită opțiune, unele dintre aceste contracte nu pot fi exercitate până când nu au trecut cinci zile de tranzacționare și unele dintre contractele recent exercitate nu au fost aplicate timp de cel puțin cinci zile. .
Avantajul plasării unui fel de limită de exercițiu asupra contractelor de opțiuni referitoare la același activ suport este că există mai puține șanse de a crea instabilitate în cadrul acelei piețe sau burse. Limita previne efectiv tranzacțiile prea frecvente care ar putea permite unui singur investitor sau grup de investitori să câștige controlul pieței în detrimentul altor investitori. Acest lucru înseamnă, la rândul său, că este mai puțin probabil ca mișcările pieței să aibă un impact neobișnuit de puternic asupra economiei în general și să creeze dificultăți pentru oamenii care nici măcar nu fac comerț pe acea piață.
În timp ce o limită de exercitare se concentrează de obicei pe a permite exercitarea unui anumit număr de opțiuni cu un activ suport comun într-o perioadă de timp definită, majoritatea burselor permit unele excepții. Limita poate fi suspendată pentru o perioadă scurtă de timp, dacă acest lucru nu este în contrast cu reglementările comerciale impuse de un guvern și dacă există motive întemeiate de a crede că activitatea ar ajuta la inversarea unor evenimente adverse pe piața respectivă. În plus, bursa poate, de asemenea, să renunțe la limita pentru contractele care urmează să ajungă la scadență sau expiră, de obicei pentru ultimele zece zile de tranzacționare înainte de expirarea respectivă.