Cunoscută și ca prioritate absolută, o preferință de lichidare este o formulă care definește ordinea de plată atunci când o afacere este în proces de lichidare. Acest tip de preferință impune, de obicei, ca cererile creditorilor să fie abordate și soluționate înainte de efectuarea oricăror plăți către acționari. Chiar și în rândul acționarilor, procesul de preferință de lichidare impune ca deținătorii de anumite tipuri de acțiuni să primească compensații înainte ca investitorii care dețin alte tipuri de acțiuni să primească vreun beneficiu din vânzarea activelor companiei.
Unul dintre avantajele preferinței de lichidare este că creditorii au prima creanță asupra oricăror fonduri generate de vânzarea activelor companiei. Aceasta înseamnă că, dacă o companie fie se închide sau intră în faliment, iar rezervele de numerar actuale nu sunt suficiente pentru a stinge datoriile restante, sunt vândute suficiente active pentru a stinge acele datorii. Creditorilor li se acordă prioritate față de acționari, ceea ce înseamnă că aceștia primesc plata înaintea oricui altcineva. Protejând investiția pe care vânzătorii și creditorii le fac într-o afacere prin acordarea de credite acelei companii, legea preferinței de lichidare face de fapt mai ușor pentru companii să cumpere bunuri și servicii necesare fără a plăti numerar în avans.
Conceptul de preferință de lichidare înseamnă, de asemenea, că investitorii care dețin acțiuni de acțiuni preferate primesc un anumit tip de decontare sau compensare înaintea investitorilor cu acțiuni comune. Acest lucru se datorează de obicei, deoarece investitorii care aleg să cumpere acțiuni preferate înțeleg că acceptă un grad mai mare de risc în schimbul posibilității de a câștiga profituri mai mari decât ar fi posibil cu acțiunile comune. Ca parte a condițiilor legate de acțiunile preferate, investitorii au asigurarea că, în cazul în care compania se prăbușește, șansele de a recupera o parte mai mare a investițiilor lor sunt mai mari decât șansele celor cu opțiuni comune pe acțiuni.
În timp ce afacerile de obicei nu intenționează să eșueze, investitorii ar trebui să analizeze cu atenție potențialul oricărei afaceri înainte de a face orice tip de investiție. Acest lucru este valabil mai ales pentru capitaliștii de risc care investesc fonduri în afaceri cu un potențial semnificativ, dar de obicei foarte puțin în ceea ce privește un istoric dovedit. În acest scenariu, investitorul care participă la o strategie de capital de risc ar face bine să înțeleagă ce drepturi are compania de a converti acțiunile preferențiale în acțiuni comune înainte de începerea procesului de lichidare, deoarece acest tip de mutare ar putea reduce valoarea compensației primite. odată cu invocarea preferinţei de lichidare.