Legile din multe țări impun firmelor de investiții să înregistreze acțiuni, obligațiuni și alte valori mobiliare la autoritățile de reglementare financiară înainte ca aceste instrumente să poată fi cumpărate sau vândute pe piețele de valori. Un instrument care poate fi tranzacționat pe o anumită piață de valori este denumit în mod obișnuit titlu de valoare listat. Unele tipuri de valori mobiliare sunt nelistate, ceea ce înseamnă că oamenii pot cumpăra și vinde aceste instrumente fără a fi nevoie să implice un broker de valori sau o anumită bursă.
Autoritățile de reglementare sunt responsabile pentru a se asigura că investitorii înțeleg natura titlurilor de valoare pe care le cumpără de la bursele de valori. Înainte ca o acțiune să devină o valoare cotată la bursă, rapoartele care detaliază finanțele entității emitente sunt revizuite de autoritățile de reglementare. În unele cazuri, un audit al firmei emitente poate fi efectuat înainte ca titlul să fie vândut în timpul Ofertei Publice Inițiale (IPO). Autoritățile de reglementare pot refuza să aprobe un stoc pentru vânzare, caz în care firma emitentă trebuie să își îmbunătățească situația financiară înainte de a putea încerca să listeze acțiunile la o bursă.
Unele națiuni au mai multe piețe de valori, caz în care firmele care emit acțiuni pot decide să vândă un titlu cotat pe una sau mai multe dintre piețe. În mod normal, bursele au dreptul să accepte sau să refuze listări. Multe burse acceptă doar anumite tipuri de valori mobiliare, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni emise de firme de tehnologie sau companii financiare. Bursele majore acceptă cotări pentru multe tipuri diferite de valori mobiliare, inclusiv obligațiuni care au fost emise de entități de peste mări. O companie poate decide oricând să scoată din listă un titlu, caz în care valorile mobiliare emise de firmă pot fi listate la o altă bursă sau pot fi indisponibile pentru vânzare.
În unele țări, bursele și valorile mobiliare sunt supuse reglementărilor atât la nivel național, cât și regional. Un rezident al unei anumite regiuni poate avea dreptul de a cumpăra un titlu listat la o bursă situată într-o regiune diferită, deoarece atât bursa, cât și drepturile de tranzacționare ale investitorului sunt reglementate de legile naționale. În schimb, brokerilor li se permite în mod normal doar să efectueze tranzacții care implică valori mobiliare care sunt listate la bursele din zona lor locală.
Prețurile valorilor mobiliare fluctuează de-a lungul zilei în funcție de factori precum cererea și oferta, dar factorii care influențează un schimb pot avea un impact mai mic în altă parte. În consecință, un investitor poate fi capabil să facă achiziții simultane ale unui singur titlu listat de la două burse diferite. Investitorul poate ajunge să plătească două prețuri diferite pentru instrument, deoarece prețurile de pe o piață nu reflectă întotdeauna prețurile de pe alte piețe. Unii investitori încearcă să profite de diferențele de preț cumpărând și vânzând un anumit titlu de valoare listat pentru profit într-un interval scurt de timp.