Un drawdown este o strategie care este utilizată pentru a determina valoarea riscului financiar care este asociat cu o anumită investiție. Procesul de bază implicat în această strategie este de a lua în considerare vârfurile și văile mișcării investiției într-o anumită perioadă de timp. În majoritatea setărilor, urmărirea acestei mișcări este descrisă ca o analiză de la vârf la minim, ceea ce înseamnă pur și simplu că evaluarea se mută de la punctul înalt al performanței investiției la punctul cel mai de jos și apoi urmărește progresul pe măsură ce investiția începe să se redreseze. În general, o reducere este prezentată ca un procent, mai degrabă decât o sumă reală în dolari.
Utilizarea strategiei de drawdown poate fi folosită cu aproape orice tip de oportunitate de investiție, dar este adesea folosită cu mărfuri. Pentru determinarea acestei tendințe și a procentului rezultat sunt utilizate diferite tipuri de măsuri de performanță. De obicei, măsurile utilizate sunt raportul Calmar, raportul Sterling și raportul Burke. Unii pot alege să folosească una dintre aceste măsuri sau să execute calculul folosind fiecare dintre cele trei, în speranța de a descoperi date suplimentare care ar putea fi utile în luarea deciziilor privind investiția.
Raportul Calmar este util atunci când se evaluează gradul de risc de scădere cu un fond speculativ și ia în considerare relația dintre randamentul anual compus și tragere. De obicei, se ia în considerare o perioadă de trei ani atunci când se utilizează această abordare. Rata lire sterline este utilă și în cazul fondurilor speculative și se concentrează pe relația dintre randamentul anual compus și tragerea maximă, mai puțin zece procente. Raportul Burke adoptă o abordare ușor diferită, în sensul că se concentrează pe valoarea excesului de rentabilitate asociată investiției, împărțită la rădăcina pătrată a totalului celei mai mari trageri pătrate.
Rezultatul final al calculării reducerii este de a determina gradul de risc asociat investiției. Acest lucru face mult mai ușor să se determine potențialul pentru o anumită reducere a capitalului propriu asociat investiției într-o anumită perioadă de timp și să se utilizeze aceste date pentru a proiecta mișcările viitoare. În timp ce datele colectate și utilizate pentru a determina retragerea sunt foarte utile, investitorii vor folosi în mod normal această abordare ca una dintre mai multe modalități de evaluare a potențialului unei investiții. Ca și în cazul majorității formulelor de evaluare a potențialului mărfurilor sau al altor titluri, este necesar să se permită factori care nu au fost relevanți pentru performanța trecută, dar ar putea prezenta un fel de efect în viitor.