Prețurile metalelor prețioase se modifică ca răspuns la evenimentele economice, la deciziile de politică a cererii și la condițiile sociale precum războiul și revoltele. Din punct de vedere istoric, investitorii au privit metalele prețioase ca un refugiu sigur pentru investiții și, atunci când condițiile sunt precare, prețurile metalelor prețioase tind să crească. Când climatul economic și social este puternic, cu proiecții pentru un viitor pozitiv, prețurile scad de obicei. Cercetătorii pot compara datele istorice privind prețurile cu evenimentele majore din epoci date pentru a urmări creșterea și scăderea prețurilor și corelarea acestora cu recesiuni, războaie și alte evenimente.
Paladiu și platină pentru a răspunde presiunilor cererii din partea producției și nu urmează întotdeauna argint și aur. Aceste metale sunt considerate prețioase și au valori cotate alături de argint și aur, dar prețul lor tinde să se comporte diferit deoarece sunt mărfuri industriale. Argintul și aurul sunt tratate mai degrabă ca investiții.
Pentru argint și aur, puterea economiei Statelor Unite în special are un impact profund asupra prețurilor metalelor prețioase. Când economia SUA nu funcționează bine și dolarul este slab, prețurile cresc adesea. Prețurile aurului cresc de obicei primul, deoarece aurul este o investiție preferată, iar argintul le urmărește. Metalele cu valoare mai mică tranzacționează la o fracțiune din prețul aurului, care se poate schimba în timp ca răspuns la condițiile de piață în schimbare, precum și la reducerea ofertei.
Modificările cursului de schimb, fie în sus, fie în jos, pot provoca o fluctuație a prețurilor metalelor prețioase pe măsură ce investitorii reacționează. Tendințele descendente tind să se uniformizeze cu un preț în creștere pentru metalele prețioase, în timp ce tendințele ascendente mișcă prețurile metalelor în direcția opusă. Atunci când ratele de schimb se blochează, metalele prețioase plutesc de obicei și în jurul unei zone mici de preț. Investitorii pot reacționa, de asemenea, la deciziile de politică și la știrile majore pe subiecte precum bugetul, investițiile străine și reglementarea industriei.
Recesiunile și depresiile duc de obicei la mai multe speculații cu metalele prețioase, deoarece acestea sunt privite ca o investiție mai puțin volatilă și mai de încredere în aceste perioade. Investitorii văd metalele prețioase ca pe un depozit de valoare și pot avea încredere în lucruri precum aur și argint mai mult decât în alte tipuri de investiții disponibile. Creșterea prețurilor poate crește în perioadele de recesiune economică prelungită. Pe măsură ce economiile încep să se îmbunătățească, investitorii tind să-și vândă metalele prețioase, ceea ce poate forța prețurile să scadă, deoarece piața este inundată de metale.
Studiile asupra prețurilor metalelor prețioase sugerează uneori că acestea se schimbă ca răspuns la dezastre naturale și evenimente politice majore. Privind în culise, aceste evenimente sunt adesea legate de o schimbare a cursului de schimb. Modificarea valorilor valutare poate explica variațiile prețurilor metalelor prețioase legate de astfel de evenimente, caz în care evenimentele nu sunt direct responsabile pentru modificarea valorii. Investitorii pot monitoriza îndeaproape știrile pentru semne că cursul de schimb este pe cale să urce sau să scadă și ar putea cumpăra sau vinde prematur metale prețioase pentru a ajunge la o poziție mai bună pe piață. Aceasta, la rândul său, provoacă o modificare a prețurilor pe care oamenii o pot corela în mod fals cu știrile, nu cu schimbările subiacente ale cursului de schimb se așteaptă să le vadă investitorii.