Μια αποτίμηση πριν από το χρήμα είναι μια εκτίμηση της αξίας μιας εταιρείας σε κάποιο σημείο πριν από έναν γύρο επένδυσης από εξωτερικές πηγές. Αυτή η αποτίμηση μπορεί να αντιπροσωπεύει την οικονομική υγεία της εταιρείας πριν από τη διάθεσή της στο χρηματιστήριο ή πριν από τη λήψη κεφαλαίων από επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών που θα αποκτήσουν μερική ιδιοκτησία της εταιρείας. Αντίθετα, μια αποτίμηση μετά το χρήμα πραγματοποιείται αφού η εταιρεία λάβει τη χρηματοδότηση και, επομένως, περιλαμβάνει αυτό το ποσό στην αποτίμηση. Μερικές φορές είναι δύσκολο να πραγματοποιηθεί μια αποτίμηση πριν από το χρήμα, επειδή συχνά πρέπει να γίνεται πριν από την πλήρη σύσταση της εταιρείας που αξιολογείται.
Οι επενδυτές πρέπει να λαμβάνουν σκληρές αποφάσεις για τις αξίες των εταιρειών κάθε φορά που θέτουν σε κίνδυνο τα κεφάλαιά τους. Αυτές οι αποφάσεις γίνονται ακόμη πιο δύσκολες όταν η εν λόγω εταιρεία είναι μια νεοσύστατη εταιρεία, η οποία μπορεί να έχει κάτι περισσότερο από μια βασική ιδέα ή επιχειρηματικό σχέδιο τη στιγμή που πρέπει να γίνει η αποτίμηση. Η εκτέλεση μιας ακριβούς αποτίμησης πριν από τα χρήματα μπορεί να είναι επικερδής εάν γίνει καλά, καθώς η είσοδος στο ισόγειο μιας δυνητικά επιτυχημένης εταιρείας μπορεί να είναι εξαιρετικά κερδοφόρα.
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε πώς μια αποτίμηση πριν από το χρήμα επηρεάζει τους εμπλεκόμενους επενδυτές μόλις πραγματοποιηθεί η επένδυση. Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι μια ομάδα επενδυτών αποφασίζει ότι μια νέα νεοσύστατη εταιρεία αξίζει 100,000 δολάρια ΗΠΑ (USD). αποφασίζουν να επενδύσουν $50,000 USD. Η προσθήκη του συνόλου των 100,000 $ USD σε $50,000 USD αποφέρει συνολικά 150,000 $ USD, που θα ήταν η μεταχρηματική αποτίμηση της εταιρείας.
Το ποσοστό της εταιρείας που ανήκει στους νέους επενδυτές σε αυτό το παράδειγμα θα είναι 33.3 τοις εκατό, το οποίο είναι το σύνολο που επιτυγχάνεται όταν διαιρείται το ποσό της επένδυσής τους των 50,000 $ USD με το σύνολο της αποτίμησης μετά το χρήμα των 150,000 $ USD. Αυτό το ποσοστό θα αυξανόταν εάν αυτή η ομάδα είχε αποφασίσει για ένα χαμηλότερο ποσό για την αποτίμηση πριν από το χρήμα. Οι επιχειρηματίες και οι ιδιοκτήτες εταιρειών πρέπει να συμφωνήσουν σε αυτό το σύνολο κατά τη διάρκεια των διαπραγματεύσεων πριν γίνει η χρηματοδότηση.
Η κύρια πρόκληση για τους επενδυτές κατά το στάδιο της αποτίμησης πριν από το χρήμα είναι η έλλειψη πληροφοριών που μπορούν πραγματικά να δημιουργήσουν για τη νέα εταιρεία. Δεδομένου ότι οι νεοσύστατες εταιρείες συχνά δεν έχουν ισολογισμούς ή αναφορές εισοδήματος για να δείξουν στους επενδυτές, μπορεί να είναι σχεδόν αδύνατο να προσδιοριστεί με ακρίβεια η αξία τους. Ως αποτέλεσμα, οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των επενδυτών επιχειρηματικών συμμετοχών και των ιδιοκτητών εταιρειών μπορεί να είναι κρίσιμες για την κερδοφορία της επένδυσης. Στην περίπτωση μιας εταιρείας που εισέρχεται στο χρηματιστήριο, οι επενδυτές χρησιμοποιούν την εκτίμηση πριν από το χρήμα ως τρόπο για να αποφασίσουν την εύλογη αξία των μετοχών της εταιρείας.