Un fond tranzacționat la bursă inversă (ETF invers) este un fond care se tranzacționează ca o acțiune tradițională la o bursă, dar are un randament care este invers proporțional cu un anumit indice. De exemplu, Short Standard & Poor’s 500 (S&P 500), care este ETF-ul invers al S&P 500, va genera un randament de aproximativ 12% atunci când S&P 500 scade cu 12%. Similar cu o poziție scurtă pe o acțiune individuală, un ETF invers permite unui investitor să stabilească o acoperire sau să speculeze pe o piață ursară. Spre deosebire de luarea unei poziții scurte, totuși, ETF-ul invers, numit și ETF scurt, nu necesită un cont în marjă, permite o poziție scurtă pe un întreg indice și limitează sfera pierderii potențiale a unui investitor la valoarea investiției inițiale. .
Pe lângă câștigurile speculative, investitorii pot folosi ETF-uri inverse pentru o varietate de strategii de investiții. Atunci când sunt combinate cu alte active, ETF-urile inverse pot permite unui investitor să separe riscurile diferitelor părți ale pieței. De exemplu, un investitor poate alege să protejeze o piață bursieră investind în ETF invers pentru S&P 500, investind în același timp într-un ETF lung pentru mărfuri. Mulți investitori vor alterna ETF-uri inverse și ETF-uri lungi pe baza volatilității pieței. Când indicele de volatilitate Chicago Board Options Exchange (CBOE) este peste 30, investitorii vor investi în ETF-uri scurte și, invers, când indicele de volatilitate CBOE scade sub 30, ei vor deține poziții lungi.
O caracteristică unică a ETF-urilor inverse este utilizarea instrumentelor derivate. Instrumentele derivate sunt titluri de valoare bazate pe contracte între două sau mai multe părți, a căror valoare derivă din valoarea unuia sau a mai multor active suport, cum ar fi acțiuni, mărfuri, rate ale dobânzii sau valute. Instrumentele derivate sunt tranzacționate folosind bani împrumutați, creând efect de levier și amplificând câștigurile și pierderile potențiale. Fluctuațiile dramatice ale prețurilor pot duce la o corelație nedeterminată a prețului acțiunilor ETF cu indicele de referință.
În comparație cu fondurile mutuale, ETF-urile au comisioane anuale relativ mici. Un motiv pentru comisionul scăzut este faptul că ETF-urile sunt gestionate pasiv, cu modificări legate de modificările indicelui. Momentul pieței este esențial, iar investitorii trebuie să rămână la curent cu decizia când să iasă și să intre pe anumite piețe. Investitorii trebuie să plătească un comision către brokeraj pentru cumpărarea și vânzarea de acțiuni ETF. Comisioanele pentru tranzacționarea acțiunilor ETF pot crește substanțial la costul investiției.