O taxă de performanță se poate referi în mod generic la taxa percepută pentru prestarea unui anumit tip de serviciu. În mod obișnuit, totuși, este un termen folosit în industria financiară și poate fi denumit și taxă de stimulare. Asta pentru că un comision de performanță este un tip de compensare bazată pe stimulente. În funcție de contractul lor de servicii, administratorii de investiții pot colecta o taxă de performanță sau un procent din profiturile pe care le realizează pe o investiție pentru un client. Structura comisioanelor de performanță variază și nu toți administratorii de investiții sunt configurați să le primească.
Comisioanele de performanță nu sunt singura modalitate de a compensa administratorii de investiții. Unii manageri sunt plătiți cu un salariu regulat pentru munca lor și nu au nicio formă de compensare bazată pe stimulente. Alții își primesc compensația prin comisioane de performanță – un procent din profitul fondului pentru a stimula investițiile înțelepte, precum și comisioane de administrare – un procent din valoarea activelor fondului pentru a compensa timpul și experiența administratorilor în gestionarea fondului.
Acei manageri care primesc compensații prin comisioane de performanță ar putea să nu își structureze planul de plată la fel. În primul rând, rata comisionului de performanță, de obicei un procent din profit, poate varia. De exemplu, comisioanele de performanță ale fondurilor mutuale variază în mod normal de la mai puțin de 1% la 5%, dar pot ajunge până la 15%. Taxele de performanță ale fondurilor speculative, pe de altă parte, pot ajunge până la 40% sau mai mult.
Momentul de plată a comisionului de performanță poate varia de la un administrator de investiții. Taxele pot fi plătite anual, deși majoritatea managerilor își iau taxele trimestrial sau lunar. Unele structuri de compensare care includ comisioane de performanță bazate pe valoarea activelor, nu doar profituri, pot include note mari. Aceasta înseamnă că o taxă de performanță va fi emisă numai la creșterea valorii unei investiții peste cea mai mare valoare anterioară. În aceste cazuri, chiar dacă o investiție a realizat un profit dacă acea nouă valoare este sub o valoare netă anterior mai mare, managerul nu va primi o taxă de performanță.
Există multe discuții despre dacă structurile comisioanelor de performanță sunt corecte sau utile. Susținătorii susțin că împărțirea riscului investiției îi ajută să încurajeze managerii să caute în mod activ randamente îmbunătățite ale investiției, deoarece obțin o reducere a acestor profituri. Criticii, pe de altă parte, susțin că taxele de performanță îi pot stimula de fapt pe manageri să-și asume riscuri nerezonabile în speranța de a obține un profit mare. Aceste riscuri nu pot afecta doar investitorul, dar atunci când sunt realizate la scară largă pot afecta piețe întregi. Drept urmare, acești critici sugerează o examinare atentă, dacă nu reglementări guvernamentale, dacă sunt permise taxele de performanță.