Unele dintre tranzacțiile care se desfășoară pe piețele financiare sunt pur și simplu prea mari pentru ca o singură firmă de investiții să le realizeze. Sau, un investitor poate să nu fie dispus să-și asume toate riscurile asociate cu o investiție. Co-investiția în capitaluri proprii implică participarea a mai mult de o firmă de investiții, cum ar fi o companie de capital privat, pentru a realiza o tranzacție, cum ar fi cumpărarea unei corporații. Efectuarea unei co-investiții oferă investitorului o participație minoritară într-o tranzacție alături de alți cumpărători.
O co-investiție este productivă și atunci când o companie de investiții achiziționează o afacere într-o altă regiune. În acest scenariu, un cumpărător ar putea folosi suportul local al unei alte firme cu management care cunoaște regiune, ținta achiziției și reglementări. Este posibil ca o firmă de investiții să limiteze oportunitățile de co-investiție la o anumită regiune.
Firmele de capital privat sunt active în procesul de co-investiție în acțiuni. În mod tradițional, aceste firme de investiții achiziționează frecvent participații minoritare sau majoritare în afaceri, dețin acele active în portofolii, încearcă să îmbunătățească afacerile și apoi vând interesele câțiva ani mai târziu pentru profit. Unele firme de private equity au portofolii întregi dedicate oportunităților de co-investiție în acțiuni.
Există diferite motive pentru a urmări o co-investiție în capitaluri proprii, spre deosebire de obținerea unui pachet majoritar de acțiuni numai într-o entitate. O tranzacție poate fi pur și simplu prea costisitoare pentru ca o firmă să o facă singură. De asemenea, este posibil ca o firmă de investiții să prefere să investească doar un procent din prețul total asociat unei tranzacții. Relația dintre coinvestitori este de obicei una în care investiția comună este binevenită, spre deosebire de orice competiție controversată pentru proprietate.
Într-o tranzacție de cumpărare cu efect de levier (LBO), un tip de achiziție la care participă adesea firmele de capital privat, o mare parte a tranzacției este plătită cu datorii. Aceste oferte pot fi extrem de costisitoare, mai ales atunci când compania țintă este o entitate mare, lider în industrie. Ulterior, firmele de capital privat pot apela la o structură de co-investiție în acțiuni și pot crea parteneriate cu alte firme de investiții, inclusiv alți investitori de capital privat sau capitaliști de risc, pentru a obține un LBO.
În afară de capitalul privat, există și alte tipuri de investitori care participă la tranzacții de co-investiție în acțiuni. Chiar dacă o firmă de capital privat conduce o afacere, alți co-investitori s-ar putea extinde la companii de asigurări, organizații nonprofit și chiar persoane bogate. Astfel de parteneriate ar putea limita investițiile în tranzacții care sunt considerate mici sau mijlocii în comparație cu alte tranzacții care au loc pe piețe.