Un future de obligațiuni este un contract care obligă deținătorul să cumpere sau să vândă o obligațiune la un anumit preț la o anumită dată viitoare. Piața futures este considerată a fi foarte riscantă și complexă. Pentru a înțelege complet contractele futures pe obligațiuni, este necesar să înțelegem natura lor derivată, în plus față de modul în care funcționează piața futures.
În general, futures sunt titluri derivate. Cumpărarea și vânzarea futures a obligațiunilor nu înseamnă că o persoană trebuie să cumpere sau să livreze obligațiuni. În schimb, o persoană care cumpără sau vinde obligațiuni participă la un acord contractual în care este de acord să cumpere sau să vândă opțiunea sau dreptul de a cumpăra sau vinde o obligațiune.
Când o persoană investește într-un viitor de obligațiuni, poate deține poziția scurtă sau poziția lungă. Poziția scurtă este vânzătorul sau persoana care este de acord să livreze obligațiunea la prețul și data de livrare convenite. El încearcă să obțină cel mai mare preț posibil pentru vânzarea futures. Poziția lungă este cumpărătorul sau persoana care acceptă să primească obligațiunea la prețul și data de livrare specificate. Persoana care deține poziția lungă încearcă să cumpere futures la cel mai mic preț posibil.
Mulți investitori preferă să cumpere și să vândă futures, deoarece sunt capabili să obțină mai multă pârghie financiară decât piețele tradiționale. În ceea ce privește contractele futures pe obligațiuni, efectul de levier este capacitatea de a controla cantități mari de obligațiuni cu cantități relativ mici de capital. Levierul crescut duce la randamente mai mari și pierderi mai mari. Investitorii de pe piețele futures sunt cunoscuți ca hedgers sau speculatori. Operatorii de acoperire minimizează riscul cumpărând sau vânzând acum futures pe obligațiuni, în timp ce speculatorii încearcă să valorifice riscul cumpărând sau vânzând acum, pe baza așteptărilor privind scăderea sau creșterea prețurilor obligațiunilor.
Profiturile și pierderile din investiția în contracte futures pe obligațiuni depind de mișcarea zilnică a pieței. Acest lucru diferă semnificativ de piața de valori, unde investitorii își realizează profiturile și pierderile atunci când își cumpără sau își vând acțiunile. Tranzacțiile de pe piața futures sunt decontate pe bază de numerar în fiecare zi.
Piața futures, inclusiv cumpărarea și vânzarea futures de obligațiuni, este reglementată de organizații guvernamentale. În Statele Unite, contractele futures pe obligațiuni sunt reglementate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) și National Futures Association (NFA). Brokerii, care doresc să cumpere, să vândă sau să emită contracte viitoare de obligațiuni, trebuie să se înregistreze la CFTC și la NFA. Bursele CFTC, NFA și futures limitează cantitatea de futures pe obligațiuni pe care o persoană le poate cumpăra sau vinde, astfel încât nu sunt capabile să monopolizeze piața.