Asigurarea de viață pe termen funcționează la fel ca asigurarea auto. Atâta timp cât plătiți pentru asigurare, sunteți acoperit în cazul unei pierderi. De obicei, dacă persoana asigurată nu folosește niciodată asigurarea, ceea ce înseamnă că persoana respectivă nu moare cât timp este în vigoare, proprietarul poliței nu primește nimic înapoi. O versiune a asigurării de viață pe termen — prima de returnare — funcționează diferit. Cu asigurarea primei de returnare, dacă persoana asigurată depășește durata poliței, toate primele sunt returnate proprietarului poliței. Titularul poliței poate fi persoana asigurată sau altcineva.
Asigurarea primei de returnare, mai bine cunoscută ca asigurare de viață pe termen cu returnare a primei (ROP), va costa în general mai mult decât o poliță de asigurare de viață pe termen tradițională. Prima extra, sau costul anual, permite companiei de asigurări să facă investiții suplimentare. Câștigurile din investiții pot fi utilizate pentru a rambursa primele dacă o persoană depășește polița de asigurare.
Multe polițe de asigurări de viață pe termen lung oferă beneficii opționale, numite riders, pentru un cost suplimentar. Acești călăreți pot include plăți parțiale de indemnizație de deces pentru îngrijirea azilului de bătrâni sau îngrijirea bolnavilor terminali. În cazul în care proprietarul asigurării adaugă la poliță orice adulți, costul suplimentar nu este inclus în suma POR.
O provocare cu asigurarea primei de returnare este ceea ce se întâmplă dacă polița este renunțată. Atunci când o poliță este renunțată, aceasta este anulată de către proprietar înainte de sfârșitul termenului. Termenele durează în general de la 10 la 30 de ani. Unele politici vor permite o rambursare parțială a primei. Alte polițe nu vor returna nicio primă dacă o poliță de returnare a primei este anulată înainte de sfârșitul termenului.
Pe măsură ce tehnologia și asistența medicală continuă să evolueze, oamenii pot rămâne mai sănătoși și pot trăi mai mult. Acest lucru poate determina scăderea ratelor asigurărilor de viață pe termen lung. Mulți proprietari de asigurări care renunță la polițe vechi pentru polițe mai noi pot obține rate mai mici și pot economisi bani dacă sunt sănătoși. Un titular de asigurare pe termen de returnare a primei se confruntă cu provocarea de a nu recupera costul suplimentar al beneficiului POR atunci când polița este tranzacționată.
O altă versiune, mai puțin populară, a asigurării primei de returnare adaugă prima plătită la plata beneficiului de deces. Când asiguratul decedează, beneficiarul primește suma declarată a indemnizației de deces în poliță, plus primele care au fost plătite. De obicei, la prestația de deces se adaugă numai primele plătite într-o anumită perioadă de timp, cum ar fi primii 10 ani. Acest lucru este cunoscut și sub denumirea de creștere a asigurării pentru beneficii de deces. Cu acest tip de asigurare de viață pe termen, nu există niciun beneficiu oferit dacă persoana asigurată depășește polița.