Capitalurile cu efect de levier sunt acțiunile unei companii care are datorii semnificative, care este cunoscută și sub numele de levier. Deoarece compania operează în principal prin utilizarea datoriilor, acțiunile cu efect de levier prezintă mai multe riscuri decât acțiunile tradiționale. În funcție de nivelul de pârghie pe care o are o companie, acesta poate fi la fel de riscant ca datoria. Riscul constă în capacitatea companiei de a finanța datoria. Dacă datoria nu poate fi finanțată din operațiuni, fie pentru că vânzările scad, fie pentru că costurile cresc, compania va da faliment.
Companiile folosesc pârghia financiară pentru a crește valoarea pentru acționarii lor. Prin împrumut de bani, o companie poate obține adesea mai mult capital decât ar putea obține dacă ar încerca să vândă mai multe acțiuni. Totuși, dacă o companie își asumă prea multe datorii, riscă să-și vadă prețul acțiunilor să scadă din cauza convingerii că compania este supra-levier sau are prea multe datorii. Este un act de echilibru pentru companii să aibă suficiente datorii pentru a-și extinde operațiunile, în timp ce nu achiziționează atât de multe datorii încât compania să pară instabilă.
Dacă o companie dorește să achiziționeze o altă companie, ar fi destul de dificil și consumator de timp pentru majoritatea companiilor să strângă suficienți bani prin capitaluri proprii. Majoritatea companiilor vor împrumuta banii necesari pentru finanțarea achiziției. Aceasta este cunoscută sub numele de cumpărare cu efect de levier. Majoritatea achizițiilor cu efect de levier sunt finanțate de 10% capital propriu și 90% datorie sau efect de levier. Obligațiunile care sunt folosite pentru a finanța o cumpărare cu efect de levier sunt destul de riscante și uneori sunt denumite obligațiuni nedorite. Acțiunile dintr-o astfel de companie ar fi considerate acțiuni cu efect de levier.
Fondurile mutuale pot profita, de asemenea, de acțiunile cu efect de levier pentru a-și crește randamentul. Majoritatea investitorilor s-ar aștepta să găsească fonduri mutuale cu efect de levier în categorii de active relativ volatile, cum ar fi fondurile de creștere cu capitalizare mică și medie, dar efectul de levier poate fi utilizat în fonduri de orice clasă, inclusiv fonduri de obligațiuni. Aceste fonduri pot crește randamentul dacă fondul funcționează bine, dar investitorii pot suferi și pierderi semnificative dacă fondul scade.
Investitorii individuali pot folosi, de asemenea, efectul de levier pentru a-și crește puterea de cumpărare. Când un investitor cumpără acțiuni în marjă, el împrumută fondurile de la brokerul său pentru a face achiziția. Acest lucru este considerat a fi pârghie. Opțiunile sunt, de asemenea, o utilizare a efectului de levier de către investitorul individual. Deoarece orice tip de levier este riscant, efectul de levier ar trebui privit ca un fel de investiție suplimentară și nu ca tipul de investiție predominant în portofoliul unui investitor.