Ce este o obligațiune municipală?

O obligațiune municipală, sau muni, este o obligațiune emisă de un stat, oraș, județ sau altă agenție regională. Ca și alte obligațiuni, o obligațiune municipală oferă cumpărătorului un flux de plăți viitoare ale dobânzii și rambursarea principalului la o dată ulterioară. Maturitățile pot varia de la câteva luni la 40 de ani. Dobânda câștigată de o obligațiune municipală poate fi scutită de impozitul pe venit federal și de stat.

Există mai multe clasificări pentru obligațiunile municipale. O obligațiune municipală cu obligație generală este una garantată de toată credința și creditul emitentului. Acestea sunt în general emise de entități mari, stabile din punct de vedere financiar, cum ar fi state sau orașe mari. O obligațiune municipală cu venituri este una garantată de o sursă identificabilă de venituri viitoare, cum ar fi venitul unui oraș din plățile de utilități sau redevențele minerale ale unui județ. Obligațiunile de evaluare se bazează pe impozitele pe proprietate și depind de valoarea proprietăților și de sănătatea economiei regionale. Investitorii consideră că obligația generală munis este cea mai sigură.

O obligațiune municipală poate fi emisă din mai multe motive. Un stat poate emite munis pentru a plăti îmbunătățirile drumurilor sau finanțarea școlii. Agențiile cvasi-guvernamentale, cum ar fi autoritățile portuare, pot emite obligațiuni pentru modernizarea sau extinderea instalațiilor. Autoritățile locale pot emite o obligațiune municipală ca alternativă la creșterea impozitelor asupra rezidenților pentru a plăti pentru servicii sau îmbunătățiri de capital.

La fel ca obligațiunile federale de trezorerie și corporative, o obligațiune municipală va fi evaluată de o agenție precum Standard & Poors, Moodys sau Fitch. Spre deosebire de obligațiunile de trezorerie, obligațiunile municipale nu poartă o garanție din partea guvernului federal. Datorită statutului de scutire de impozite a obligațiunilor municipale, investitorii sunt adesea dispuși să accepte rate ale dobânzii sub nivelul pieței; acest lucru face ca emiterea de munis să fie atractivă pentru guverne ca o sursă de finanțare relativ ieftină.

Un investitor poate achiziționa o obligațiune municipală direct de la autoritatea emitentă sau o poate cumpăra pe piața secundară după oferta inițială. De asemenea, este posibil să investiți indirect în obligațiuni municipale, investind într-un fond mutual specializat în munis.