Asigurarea de obligațiuni municipale oferă protecție pentru investitorii care au achiziționat obligațiuni municipale, sau munis, emise de agenții de stat, orașe și guvernamentale. Obligațiunile sunt instrumente de datorie vândute pentru a strânge capitalul necesar finanțării diferitelor proiecte publice, inclusiv infrastructură, școli și dezvoltări de locuințe. Mulți emitenți de obligațiuni municipale folosesc, de asemenea, multe dintre proiectele pe care le finanțează pentru a crea fluxuri de venituri. Emitenții cumpără asigurări municipale de obligațiuni pentru a crește ratingul obligațiunilor, făcându-le astfel mai atractive pentru investitori.
MGIC Investment Corporation a format prima companie municipală de asigurări de obligațiuni din Statele Unite în 1971. Până în acel moment, ofertele de obligațiuni guvernamentale erau rareori asigurate. În 1975, aproape falimentul orașului New York i-a îngrijorat pe mulți investitori de pe Wall Street cu privire la consecințele ca orașul să nu plătească obligațiunile. Când o mare companie de utilități din Pacific Northwest, Washington Public Power Supply, nu și-a putut plăti plățile pentru obligațiuni restante în valoare de 2 miliarde de dolari SUA în 1983, presiunea pentru obligațiunile municipale asigurate a început să crească. Aceste incidente au evidențiat vulnerabilitatea crescută a investiției în obligațiuni municipale.
Pe plan internațional, piața de obligațiuni municipale nu sa dezvoltat ca în Statele Unite. Deși Canada este al doilea cel mai mare emitent de obligațiuni municipale în afara Americii, asigurarea de obligațiuni municipale joacă un rol mai mic, deoarece obligațiunile emise de municipalități sunt garantate de corporațiile financiare municipale din Canada. În ultimul deceniu, piața europeană a obligațiunilor municipale a cunoscut o creștere. Câteva dintre firmele americane mai mari de asigurări de obligațiuni municipale au deschis chiar locații internaționale sau au format asociații mixte pentru a ajuta la asigurarea problemelor. Cu toate acestea, majoritatea proiectelor de infrastructură și alte lucrări publice sunt încă finanțate în principal de bănci specializate în finanțare municipală.
Practic, există două tipuri de obligațiuni emise de entități guvernamentale și agenții: obligațiuni cu obligații generale și obligațiuni de venit. Obligațiunile cu obligații generale sunt de obicei rambursate din venituri și impozite. Activele nu sunt folosite pentru a garanta obligațiuni cu obligații generale. Plățile de principal și dobânzi datorate pentru obligațiunile de venit sunt plătite din încasările generate de proiectul finanțat prin emisiunea de obligațiuni, cum ar fi podurile cu taxă și stadioanele sportive.
Emitenții achiziționează asigurări de obligațiuni pentru a ridica ratingul de credit al ofertelor lor de obligațiuni municipale la triplul A. Ratingul de credit al emitentului nu este cel mai grav factor în evaluarea obligațiunilor municipale. Beneficiul realizat de asigurătorii de obligațiuni este rata mai mică a dobânzii pe care o plătesc în general cumpărătorilor de obligațiuni. De obicei, investitorii vor accepta un randament mai mic al capitalului lor de investiții în schimbul plăților garantate de dobândă. Cumpărătorii preferă, de asemenea, siguranța capitalului lor oferită de asigurarea de obligațiuni municipale.
În cazul în care emitentul de obligațiuni nu efectuează plățile, compania de asigurări care a emis polița va efectua plățile de dobândă ca fiind datorate. După cum sa promis, principalul va fi plătit la data scadenței obligațiunii. Dacă obligațiunile municipale sunt conținute într-un trust de investiții, asigurarea este bună pe durata obligațiunilor sau pe durata trustului. Fondurile de obligațiuni municipale pot avea, de asemenea, asigurare de obligațiuni. De obicei, obligațiunile municipale trebuie să aibă un rating BBB sau mai mare pentru a se califica pentru asigurarea de obligațiuni municipale.
Companiile de asigurări vor asigura numai entitățile cu un rating de credit de calitate investițional puternic. Majoritatea companiilor municipale de asigurări de obligațiuni au un personal de experți municipali în obligațiuni, inclusiv analist de credit, avocați și profesioniști în finanțarea obligațiunilor municipale. Acești oameni sunt bine pregătiți în fiecare aspect al evaluării stabilității și solvabilității emitenților de obligațiuni. Domeniile care sunt de obicei analizate includ veniturile, cheltuielile și starea economiei regionale. Experții pot lua în considerare și baza de impozitare, precum și puterea financiară generală a emitentului.