O înțelegere a ratelor dobânzilor este fundamentală pentru capacitatea unei persoane de a gestiona eficient atât datoriile, cât și economiile. Rata anuală procentuală (APR) și randamentul procentual anual (APY) sunt două moduri diferite de a face publicitate ratelor dobânzilor plătite pentru banii împrumutați și, respectiv, depozitele la termen. Diferența dintre cele două este în mare parte o chestiune de perspectivă, dar trebuie remarcate și anumite nuanțe matematice.
DAE este rata dobânzii pe care o căutăm cel mai adesea atunci când trebuie să împrumutăm bani. Acesta este mai ales cazul creditelor ipotecare, deoarece o mică diferență de DAE poate face o diferență mare în plata lunară și, prin urmare, banii plătiți pe durata de viață a împrumutului. Un împrumutat va alege, în general, cea mai mică DAE pe care o poate găsi atunci când caută un credit ipotecar, un împrumut auto sau un card de credit, iar acesta este un lucru bun de făcut.
APR nu spune totuși întreaga poveste, deoarece este rata dobânzii anunțată și poate fi oarecum înșelătoare. De exemplu, creditele ipotecare sunt de obicei compuse lunar. Dacă o persoană contractă un credit ipotecar cu un DAE de șapte procente, atunci rata efectivă a dobânzii la împrumut – rata plătită efectiv de împrumutat – este de fapt 7.23%.
După cum se anunță, APR nu ia în considerare efectul combinării. Într-o declarație atribuită de obicei lui Albert Einstein, s-a spus că interesul compus este cea mai puternică forță din univers. Această afirmație, deși poate o ușoară exagerare, arată totuși că diferența dintre DAE și rata efectivă a dobânzii poate fi foarte importantă.
Pe cealaltă parte a monedei se află APY, rata dobânzii plătită unui client bancar cu un cont de depozit la termen, cum ar fi un certificat de depozit (CD). În primul rând, APY este diferit din cauza perspectivei diferite, și anume cea a unui creditor. Când o persoană deschide un CD la o bancă sau o uniune de credit, de fapt împrumută bani instituției, pentru care este rambursată cu dobânda. APY este rata dobânzii anunțată pe cont și reprezintă suma efectivă plătită deponentului, de data aceasta ținând cont de capitalizare.
Când cineva caută un randament ridicat pe un cont de depozit la termen, practic trebuie doar să caute cel mai mare APY pe care îl poate găsi cu un interval de timp care i se potrivește. Presupunând că plățile lunare ale dobânzii pe un CD revin direct în cont, APY este măsura exactă a randamentului investiției deponentului. Spre deosebire de APR, APY spune o poveste exactă în ceea ce privește interesul real. Deseori, însă, nu este cotată rata inițială a dobânzii pe care o oferă CD-ul. De exemplu, rata dobânzii la un CD, ignorând combinarea, ar putea fi de cinci procente, dar dacă soldul este compus lunar, rata efectivă a dobânzii – APY – este de 5.11%.