Un instrument derivat încorporat este o prevedere dintr-un contract care modifică fluxul de numerar al unui contract făcându-l dependent de o anumită măsurătoare subiacentă. La fel ca instrumentele derivate tradiționale, instrumentele derivate încorporate se pot baza pe o varietate de instrumente, de la acțiuni comune la rate de schimb și rate ale dobânzii. Combinarea instrumentelor derivate cu contractele tradiționale sau încorporarea instrumentelor derivate modifică modul în care riscul este distribuit între părțile la contracte.
Un instrument derivat este orice instrument financiar a cărui valoare depinde de un activ suport, preț sau indice. Un derivat încorporat este același cu un derivat tradițional; plasarea lui este însă diferită. Instrumentele derivate tradiționale sunt independente și sunt tranzacționate independent. Derivatele încorporate sunt încorporate într-un contract, numit contract gazdă. Împreună, contractul gazdă și derivatul încorporat formează o entitate cunoscută ca instrument hibrid.
Instrumentul derivat încorporat modifică contractul gazdă prin modificarea fluxului de numerar care altfel ar fi promis prin contract. De exemplu, atunci când contractați un împrumut, sunteți de acord să rambursați fondurile plus dobânda. Când încheiați acest contract, creditorul își face griji că ratele dobânzilor vor crește, dar rata dvs. va fi blocată la o rată mai mică. El poate modifica contractul de împrumut prin încorporarea unui instrument derivat, astfel încât plățile dobânzilor să depindă de o altă măsurare. Acestea ar putea fi, de exemplu, ajustate în funcție de o rată a dobânzii de referință sau de un indice bursier.
Derivatele încorporate se găsesc în multe tipuri de contracte. Sunt frecvent utilizate în contracte de leasing și de asigurare. Acțiunile preferate și obligațiunile convertibile, sau obligațiunile care pot fi schimbate cu acțiuni, găzduiesc și instrumente derivate încorporate. Principiile contabile specifice pentru derivatele încorporate sunt complicate, dar conceptele de bază sunt că instrumentul derivat încorporat trebuie contabilizat la valoarea justă și că ar trebui contabilizat separat de contractul gazdă numai dacă ar putea fi singur ca instrument derivat tradițional.
Un contract cu un instrument derivat încorporat poate înlocui un alt tip de management al riscului; de exemplu, unele companii desfășoară afaceri în mai mult de o monedă. Achitând costurile de producție într-o monedă și vânzând produsul în alta, aceștia suportă riscul fluctuațiilor negative ale ratei dobânzii. Adesea, aceste companii participă la tranzacționarea cu contracte futures valutare pentru a acoperi riscul cu care se confruntă. O altă opțiune este de a încorpora viitorul valutar în contractul de vânzare. Aceasta diferă de strategia inițială prin faptul că cumpărătorul se confruntă acum cu riscul, în care o terță parte a tranzacționat contracte futures de sine stătătoare cu corporația.
Acest exemplu ilustrează funcția principală a instrumentelor derivate încorporate: de a transfera riscul. Ele modifică termenii unui contract tradițional astfel încât partea care ar fi fost supusă riscului asociat, de exemplu, cu ratele dobânzii sau cursurile de schimb, este protejată, în timp ce cealaltă parte este expusă. Derivatele încorporate sunt folosite pentru a convinge investitorii să participe la contracte altfel neatractive făcând contractele mai puțin riscante.