Ekonomiści często opierają się na ekonometrii do przewidywania przyszłych trendów, co w bardzo szerokim znaczeniu jest zastosowaniem analizy statystycznej do danych ekonomicznych. Jednym z podstawowych narzędzi tej dyscypliny jest model ekonometryczny. W podstawowym sensie modelowanie ekonometryczne służy do ustalenia, a następnie przetestowania przewidywalnego związku między dwoma czynnikami ekonomicznymi, takimi jak wpływ dochodu na wydatki.
Ekonometria pojawiła się po raz pierwszy w latach 1930. XX wieku jako dzieło norweskiego ekonomisty Ragnara Frischa. Frisch jako pierwszy wprowadził elementy analizy statystycznej do badań ekonomicznych i uważał, że mogą one pomóc w nadawaniu większego stopnia pewności prognozom gospodarczym. Jednym z jego szczególnych wkładów w tę dziedzinę było wprowadzenie modelowania regresji liniowej, które stało się klasycznym modelem ekonometrycznym.
W swej istocie model ekonometryczny oferuje analizę empiryczną dziedziny studiów, która tradycyjnie opierała się takiej analizie. Opracowano wiele różnych metod ekonometrycznych, aby pomóc analitykom w oferowaniu statystycznie istotnych wskazówek dotyczących zjawisk ekonomicznych. Jedną z podstawowych zasad modelowania ekonometrycznego jest to, że jest to nauka niepewna, ponieważ tak bardzo opiera się na ludzkim zachowaniu. Dlatego każdy model ekonometryczny zawiera w swoim sformułowaniu pewien stopień prawdopodobieństwa.
Tworząc typowy model ekonometryczny, ekonomista musi najpierw jasno określić, co chce, aby ten model pokazywał. Najczęściej jest to wpływ jednego czynnika na drugi. Następnym krokiem jest rejestracja danych i pomiarów na danym zestawie zmiennych w celu wygenerowania tak zwanego zestawu danych. Tymi danymi mogą być zarobki pracownika w czasie, produkt krajowy brutto (PKB) danego kraju, stopy procentowe oferowane przez bank centralny lub wszelkie inne informacje będące przedmiotem zainteresowania w oparciu o cel modelu.
Gdy ekonomista jest zadowolony z zebranych danych, może zacząć nimi manipulować i wykorzystać model do uzyskania użytecznych wyników. Wyniki te są analizowane i oceniane przez rówieśników. Dobre modele wyłaniają się jako te, które wytrzymują badania i pokazują, że wielokrotnie odtwarzają wiarygodne, realistyczne dane.
Coraz częściej decydenci stosują modele ekonometryczne, aby pomóc w kierowaniu strategiami zarządzania fiskalnego. Rządy i banki centralne wykorzystują i sowicie płacą za dane ekonometryczne. Podobnie jak w przypadku wielu politycznych przedsięwzięć, nie jest niczym niezwykłym, że obserwatorzy i ekonomiści oskarżają urzędników państwowych o wykorzystywanie danych wspierających ich wcześniejsze opinie, zamiast pozwolić, aby dane prowadziły ich do nowych wniosków.