Jeżeli ktoś otrzyma spadek po ogłoszeniu upadłości, z reguły staje się on częścią masy upadłości i musi zostać przekazany syndykowi masy upadłości, chociaż w niektórych rodzajach spraw upadłościowych obowiązują terminy. Gdy dłużnik ogłasza upadłość, która zwalnia cały jego dług, spadek po ogłoszeniu upadłości musi zostać przekazany, jeżeli nastąpi to w ciągu sześciu miesięcy od dnia złożenia wniosku. W przypadku osoby, która ogłasza upadłość w celu restrukturyzacji długów i ustalenia planu spłaty, termin nie obowiązuje, a cały majątek otrzymany z testamentu służy do spłaty wierzycieli.
Zgodnie z amerykańskimi przepisami podatkowymi ukrywanie aktywów, w tym pieniędzy otrzymanych jako spadek po ogłoszeniu upadłości, jest nielegalne. Nawet jeśli podział masy nie zostanie sfinalizowany w terminie 180 dni, nadal wchodzi on w skład masy upadłości i musi zostać wykorzystany do potrącenia długu. Podatki od nieruchomości mogą być również należne przed przekazaniem aktywów beneficjentom testamentu. Federalne przepisy dotyczące nieruchomości wymagają podatków od nieruchomości, jeśli spadek przekracza określoną kwotę. Prawo stanowe może się różnić w zależności od regionu.
W przypadku upadłości na podstawie rozdziału 7, majątek dłużnika zostaje sprzedany, a wpływy wykorzystywane na spłatę niespłaconych długów. Jeżeli dłużnik otrzyma spadek w ciągu sześciu miesięcy od złożenia wniosku o zadośćuczynienie, musi ujawnić te pieniądze syndykowi prowadzącemu sprawę. Zaniechanie tego stanowi oszustwo zagrożone karą pozbawienia wolności.
Upadłość na mocy rozdziału 13 porządkuje długi i pozwala dłużnikowi spłacić pewien procent tego, co jest winien wierzycielom. Jeżeli otrzyma spadek po ogłoszeniu upadłości w tego typu zgłoszeniu, to również musi zostać ujawniony, nawet jeśli nastąpi to po 180 dniach, a upadłość nie została umorzona. Zazwyczaj odziedziczone pieniądze zwiększają procent spłat dokonywanych przez dłużnika.
Upadłość pozwala osobie obciążonej nadmiernym zadłużeniem zacząć od nowa. Czasami choroba lub bezrobocie zmuszają osobę do ogłoszenia upadłości. Niektóre aktywa są zwolnione z zajęcia przez sąd upadłościowy i mogą obejmować główny dom zgłaszającego. Niektórych zobowiązań nie można złagodzić poprzez ogłoszenie upadłości, takich jak alimenty na dziecko, alimenty, należne podatki federalne lub stanowe oraz niektóre pożyczki studenckie.
Jednego wyjątku od prawa dotyczącego dziedziczenia po ogłoszeniu upadłości można się domagać, jeśli osoba, która zmarła, podpisała postanowienie o wynagrodzeniu na wypadek śmierci. Zwykle dotyczy to kont bankowych założonych w określonym języku. Pełnomocnik i syndyk mogą ustalić, czy uzyskany w ten sposób majątek podlega zwolnieniu, czy też wchodzi w skład masy upadłości.