Badanie Value Line Investment Survey to opublikowana analiza około 1,700 spółek, które są notowane na nowojorskiej giełdzie (NYSE), Nasdaq i na rynku pozagiełdowym. Badanie Value Line Investment Survey wykorzystuje ranking terminowości do przewidywania przyszłych wyników akcji.
Ranking ten jest wynikiem własnych obliczeń, które mają na celu przewidzenie wyników każdej akcji w ankiecie w porównaniu z każdą inną akcją w ciągu najbliższych sześciu do dwunastu miesięcy. Według strony internetowej firmy, www.valueline.com, portfel akcji zajmujących pierwsze miejsce w rankingu pod względem terminowości rozpoczynający się w 1965 r. i aktualizowany na początku każdego roku, zyskałby 28,913 2008 procent do końca grudnia 1,355 r. Dow Jones Industrial Average zyskał w tym samym okresie XNUMX XNUMX procent.
Sama ankieta składa się z trzech części. Sekcja Oceny i raporty zawiera jednostronicowy raport dotyczący każdej firmy. Sekcja Podsumowanie i indeks zawiera indeks wszystkich akcji w ankiecie oraz informacje, które pomogą inwestorom wybrać akcje do celów inwestycyjnych. Sekcja Selection & Opinion zawiera prognozy, statystyki i portfele modeli. Wielu inwestorów, którzy subskrybują ankietę Value Line Investment Survey, przechowuje cotygodniowe ankiety, przechowując je w dużych zielonych lub czarnych segregatorach dostarczonych przez Value Line.
Akcje objęte badaniem Value Line Investment Survey są również przedmiotem obrotu jako indeks. Znany jako Value Line Composite Index, indeks jest notowany na rynku kontraktów terminowych w Kansas City Board of Trade. Indeks jest obliczany na podstawie średniej arytmetycznej. Ta metoda polega na dodaniu procentowej zmiany wszystkich akcji w indeksie, a następnie podzieleniu przez liczbę akcji w indeksie. Ta metoda daje w wyniku wartość, która bardziej przypomina zmianę w portfelu, w którym wszystkie akcje były utrzymywane w równych ilościach, w porównaniu ze średnią geometryczną, której używał Value Line do 1988 roku.
Value Line Composite Index jest indeksem równoważonym, czasami nazywanym indeksem nieważonym. Oznacza to, że każdej akcji przypisuje się równą wagę w indeksie, w przeciwieństwie do ważeń opartych na ich kapitalizacji rynkowej. W przeciwieństwie do tego, Standard & Poor’s 500 Index , znany również jako S&P 500 , jest indeksem ważonym wartością rynkową, w którym każda akcja jest ważona proporcjonalnie do jej wartości rynkowej. Równoważony indeks ma mniejsze szanse na to, że wartość indeksu dramatycznie wpłynie na wyniki jednej akcji.