Majątek podlegający opodatkowaniu składa się z aktywów pozostawionych przez zmarłą osobę, które nadal podlegają pewnym rodzajom czynności podatkowych. Istnieje wiele różnych rodzajów aktywów, które można uznać za część majątku podlegającego opodatkowaniu. Nawet ludzie, którzy nie posiadają dużej ilości majątku lub podobnych aktywów, prawdopodobnie będą mieli przynajmniej część swojej ostatniej nieruchomości podlegającej pewnego rodzaju podatkom.
Przykładem składnika majątku podlegającego opodatkowaniu mogą być nieruchomości, które są współwłasnością małżonka. Ponieważ wiele jurysdykcji interpretuje współwłasność jako oznaczającą, że każda osoba w spółce osobowej posiada połowę udziałów, połowa wartości domu lub innej nieruchomości będzie uważana za część majątku zmarłego i może podlegać dziedziczeniu lub innym rodzaje podatków. Gdy nie można udowodnić współwłasności, uważa się, że całkowita wartość nieruchomości podlega opodatkowaniu.
Inne rodzaje aktywów mogą być włączone do majątku podlegającego opodatkowaniu. Inwestycje takie jak akcje lub obligacje są łatwo uwzględniane i mogą wiązać się z obciążeniem podatkowym. Wszelkie aktywa pieniężne, takie jak środki znajdujące się na rachunku oszczędnościowym lub czekowym, również będą uważane za część majątku podlegającego opodatkowaniu. Jeżeli wypłata z polisy ubezpieczeniowej na życie jest przeznaczona na wpłatę do majątku zmarłego, kwota ta może również podlegać opodatkowaniu. Nawet aktywa, które pozostają na indywidualnych kontach emerytalnych lub innych rodzajach planów emerytalnych lub programów podziału zysków, mogą również podlegać opodatkowaniu, w zależności od struktury konta.
Nawet trusty, nad którymi zmarły sprawował bezpośrednią kontrolę, mogą stanowić majątek, który można uznać za część majątku podlegającego opodatkowaniu. W większości krajów jedynym sposobem na wyłączenie trustu z opodatkowania jest utworzenie trustu w taki sposób, aby nie było bezpośredniej kontroli i nie było możliwości odwołania trustu po jego utworzeniu i ustanowieniu. W przypadku jakichkolwiek korzyści uzyskanych przez osobę fizyczną z ustanowionego trustu istnieje duża szansa, że składnik aktywów zostanie zaliczony jako część majątku podlegającego opodatkowaniu.
Wiele osób próbuje zmniejszyć wielkość majątku podlegającego opodatkowaniu, organizując aktywa tak, aby były zwolnione z opodatkowania. Na przykład wiele planów emerytalnych może spełniać wymogi rządowe, które umożliwiają wyłączenie składnika aktywów z majątku podlegającego opodatkowaniu. Planiści finansowi i doradcy często mogą pomagać ludziom w ocenie ich aktywów i projektu oraz planu majątkowego, który wykorzystuje wszystkie odpowiednie i legalne narzędzia, aby zminimalizować obciążenie podatkowe.