Prawo umów ubezpieczeniowych opiera się na kilku zasadach, takich jak odszkodowanie, odsetki podlegające ubezpieczeniu, najwyższa wiara i gwarancje. Pewne postanowienia, które regularnie znajdują się w umowach ubezpieczeniowych, są wymagane przez prawo umów ubezpieczeniowych, co prowadzi do spójności stosunków prawnych między zakładem ubezpieczeń a jego klientami. Przez dziesięciolecia prawo umów ubezpieczeniowych rozwinęło się na podstawie orzeczeń sądowych dotyczących tych przepisów i tych zasad w krajach na całym świecie.
Pierwszą zasadą prawa umów ubezpieczeniowych jest pojęcie odszkodowania, które jest czynnością przywracania ubezpieczającego całości po wystąpieniu konkretnie określonego niebezpieczeństwa lub straty. Istnieją dwa rodzaje odszkodowań: ubezpieczenie od odpowiedzialności i ubezpieczenie na rachunek. W przypadku pierwszego rodzaju polis standardem prawnym jest to, że firma ubezpieczeniowa nie musi płacić roszczenia, chyba że ubezpieczający najpierw zapłaci za stratę z własnej kieszeni. Ubezpieczenie w imieniu po prostu wymaga, aby firma ubezpieczeniowa wypłaciła roszczenie. Ubezpieczający nie musi płacić za stratę przed wypłaceniem roszczenia.
Prawo umów ubezpieczeniowych w wielu jurysdykcjach obejmuje również zasadę odsetek podlegających ubezpieczeniu, która wymaga, aby ubezpieczający poniósł rzeczywistą stratę w celu odzyskania roszczenia. Innymi słowy, gdyby doszło do zdarzenia wskazanego w polisie ubezpieczeniowej, byłoby to szkodliwe dla ubezpieczającego. Jeżeli zdarzenie ubezpieczeniowe nie wystąpi, ubezpieczający odnosi korzyść.
Najwyższa dobra wiara to kolejna ważna idea w prawie umów ubezpieczeniowych, szczególnie w systemach prawa zwyczajowego. Ubezpieczający są zobowiązani do otwartości i szczerości w przekazywaniu firmie ubezpieczeniowej informacji, które mogą mieć wpływ na to, czy ubezpieczyciel napisze polisę i jak ją napisze. Firma ubezpieczeniowa może uznać polisę za nieważną, jeśli okaże się, że ubezpieczający nie dostarczył informacji w najwyższej dobrej wierze.
Gwarancje są ważne w prawie umów ubezpieczeniowych ze względu na ich odróżnienie od warunków polisy ubezpieczeniowej. Różnica między nimi decyduje o tym, czy naruszenie umowy zwalnia firmę ubezpieczeniową z jakiejkolwiek odpowiedzialności. Prawo umów ubezpieczeniowych uważa naruszenie gwarancji za poważniejsze niż naruszenie warunku.
Sformułowanie niektórych postanowień polis jest istotne w prawie regulującym umowy ubezpieczenia. Obejmuje to postanowienie o odszkodowaniu dla wszystkich zainteresowanych stron, w tym ubezpieczającego, towarzystwa ubezpieczeniowego i beneficjentów. Konkretne sformułowanie powinno również określać składkę lub koszt polisy oraz kwotę ubezpieczenia lub maksymalną kwotę, która zostanie wypłacona ubezpieczającemu w przypadku straty. Wszystkie polisy ubezpieczeniowe zawierają szczególne wyłączenia wskazujące na straty, które nie są objęte ubezpieczeniem.
Należy pamiętać, że prawo dotyczące umów ubezpieczeniowych różni się w zależności od jurysdykcji. Każdy naród ma różne odmiany i praktyki. W niektórych krajach, takich jak Stany Zjednoczone, każdy stan może mieć inne prawa.