Polisy na dożycie to umowy ubezpieczenia na życie, które zapewniają ubezpieczonemu świadczenie na życie w formie wypłaty gotówkowej. Ubezpieczający może spieniężyć polisę na dożycie, wypełniając i przesyłając dokumenty dotyczące wypłaty do firmy ubezpieczeniowej, która sporządziła polisę. W niektórych krajach, takich jak Stany Zjednoczone, ubezpieczający mogą również spieniężyć polisę na dożycie, zawierając umowę z agentem, który sprzedał umowę.
Proste polisy na życie zapewniają beneficjentom umowy wypłatę gotówki w przypadku śmierci ubezpieczonego. Firma ubezpieczeniowa finansuje te wypłaty, wymagając od ubezpieczających płacenia miesięcznych składek. Polisy na dożycie działają podobnie, z tą różnicą, że miesięczne składki są zwykle wyższe, a niektóre firmy pobierają nawet składkę w formie jednorazowej wypłaty ryczałtu. Część składki jest przeznaczona na świadczenia z tytułu ubezpieczenia na życie, ale pozostała część składki trafia na konto pieniężne, które zapewnia stałą lub zmienną stopę zwrotu. Zazwyczaj ubezpieczający może spieniężyć polisę na dożycie w określonym momencie w przyszłości.
W niektórych przypadkach składki na ubezpieczenie na życie są inwestowane w proste rachunki odsetkowe, w których to przypadku środki są szybko dostępne, gdy posiadacz polisy złoży wniosek o wypłatę. Niektóre firmy ubezpieczeniowe inwestują składki w fundusze inwestycyjne lub rachunki papierów wartościowych. W takim przypadku broker musi sprzedać papiery wartościowe, gdy ubezpieczający złoży wniosek o wypłatę polisy. Przepisy dotyczące papierów wartościowych różnią się, ale w wielu krajach uzyskanie przez sprzedającego środków ze sprzedaży papierów wartościowych zajmuje co najmniej trzy dni. Następnie firma ubezpieczeniowa musi wypłacić pieniądze posiadaczowi polisy, aby cały proces wypłaty mógł zająć więcej niż tydzień.
Zasady dotyczące funduszy na dożycie różnią się w zależności od kraju. W Stanach Zjednoczonych ubezpieczający zwykle nie mogą spieniężyć polisy na dożycie przed upływem 10, 20 lub 30 lat od daty zakupu. Wiele polis na dożycie w Wielkiej Brytanii jest powiązanych z kredytami hipotecznymi, a ubezpieczający może spieniężyć polisę tylko wtedy, gdy środki mają zostać wykorzystane na spłatę kredytu mieszkaniowego. W niektórych przypadkach dostęp do środków zgromadzonych w polisach na dożycie jest możliwy tylko wtedy, gdy ubezpieczający poniesie określone rodzaje kosztów leczenia lub stanie się niepełnosprawny.
Zasadniczo każdy, kto dokonuje spieniężenia polisy na dożycie, musi podpisać formularz wypłaty i podać powód wypłaty. Chociaż wypłaty są zazwyczaj dozwolone tylko w określonych okolicznościach, niektóre polisy zawierają postanowienia umożliwiające ubezpieczonemu dokonywanie przedwczesnych wypłat. W większości przypadków przedwczesne wypłaty skutkują opłatami karnymi, które mogą zmniejszyć kwotę ryczałtową, którą otrzymuje ubezpieczający. Dodatkowo, w niektórych krajach polisy na dożycie są objęte specjalnym traktowaniem podatkowym, co oznacza, że premie rosną odroczone opodatkowanie. Ubezpieczający często muszą zmagać się ze znacznym rachunkiem podatkowym w wyniku realizacji polisy.