Terminy funduszy inwestycyjnych odnoszą się do praktyki kupowania i sprzedawania określonego funduszu inwestycyjnego w bardzo krótkim czasie, czasami tego samego dnia. Niektórzy handlowcy angażują się w synchronizację funduszy inwestycyjnych, aby osiągnąć krótkoterminowy zysk z funduszu, którego cena zmienia się dramatycznie w krótkim czasie. Fundusze inwestycyjne typu market timing nie są nielegalne, ale nie są zachęcane, ponieważ zwiększają koszty transakcyjne funduszu. Koszty te są rozdzielane na wszystkich udziałowców funduszu, niezależnie od tego, czy stosują harmonogram funduszy inwestycyjnych, czy nie.
Większość towarzystw funduszy wzajemnych oceni opłaty za umorzenie jako karę za kupno i sprzedaż tego samego funduszu przed określonym progiem czasowym. Termin na uniknięcie tej kary może wynosić od 90 dni do nawet roku. Kara ta jest naliczana w celu zniechęcenia funduszy wzajemnych w czasie i zarządzania kosztami transakcji w funduszu. Opłata transakcyjna jest tak skonstruowana, aby wyeliminować opłacalność lokowania funduszy w czasie.
W 2003 r. kilka towarzystw funduszy hedgingowych znalazło się pod ostrzałem z powodu terminów zakupu funduszy inwestycyjnych i tak zwanego późnego handlu. Późne transakcje polegają na przetwarzaniu transakcji, które są umieszczane po zamknięciu rynku o godzinie 4:4 czasu wschodnioamerykańskiego standardowego (EST), tak jakby zostały umieszczone przed godziną XNUMX:XNUMX czasu EST. Pozwala to traderom na uwzględnienie globalnych zmian, które mają miejsce po zamknięciu rynku, w celu uzyskania nieuczciwej przewagi nad innymi inwestorami. Te same firmy były również badane pod kątem zmowy z bankami inwestycyjnymi, aby umożliwić klientom preferowanym terminy zakupu funduszy inwestycyjnych bez kar.
Dochodzenie w sprawie zarzutów dotyczących harmonogramu zakupów funduszy powierniczych i handlu późnym dniem było częścią większego śledztwa, które objęło wówczas prawie wszystkie większe banki inwestycyjne w Stanach Zjednoczonych. Banki te były oskarżane o oszukiwanie akcjonariuszy na różne sposoby. Prawie każdy bank i firma maklerska wymieniona w śledztwie rozstrzygnęła śledztwo z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz prokuratorem generalnym stanu Nowy Jork w śledztwie, które trwało do 2006 r. Rozliczenia opiewały na miliardy dolarów i skłoniły duże banki do zmiany swoje praktyki, aby uniknąć podobnych działań w przyszłości.
Czas na rynku różni się od czasu na rynku funduszy inwestycyjnych. Ustalanie czasu na rynku to po prostu praktyka obserwowania ruchu na rynku w celu określenia najlepszego czasu na kupno lub sprzedaż akcji. Wyczucie rynku jest dobrą strategią inwestycyjną, aczkolwiek z czasem nieefektywną.